Tôi nghĩ một trong những chủ đề đầu tư chính của những năm tới sẽ là sự thu hẹp của khoảng cách kinh tế theo hình chữ K.

Nhiều người không hiểu rằng trong tình hình hiện tại của chúng ta với quá nhiều nợ, lãi suất cao thực sự là kích thích. Cụ thể, nó kích thích những người đã có tiền, và hạn chế những người chưa có. Chính phủ Mỹ chi nhiều tiền hơn để trả lãi cho người dân hơn là chi cho quốc phòng, nó phân phát $1T mỗi năm và đặc biệt là cho những người đã có tiền. Khi lãi suất cuối cùng giảm xuống, động lực đó sẽ thay đổi. Ít lãi suất tự do hơn cho những người đã có tiền NHƯNG nhiều tín dụng hơn cho những người chưa có tiền. Tiền rẻ hơn để mọi người xây dựng lại những thứ thực sự.
Cũng có một loại pin và bộ phận xả của pin kinh tế đang hoạt động ở đây nữa, thị trường tài chính liên tục hút thêm nhiều tiền hơn, đầu tư không ngừng vào AI, v.v. Cuối cùng, điều đó sẽ bão hòa và phải xả ra các nơi khác. Cuối cùng, chúng ta bắt đầu thấy sự bùng nổ năng suất của khoản đầu tư đó, cuối cùng phần trong số hàng nghìn tỷ đô la trong tiền IPO tìm cách chảy vào túi của thợ sửa ống nước lắp đặt nhà vệ sinh vàng trong nhà của tỷ phú mới nhất. Chỉ có thể làm bão hòa thị trường tài chính đến một mức độ nhất định trước khi nó bắt đầu ảnh hưởng đến các thị trường "thật".
Một cách khác để nhìn nhận điều này là tự nhiên ghét bỏ một khoảng trống, các khoảng cách tự nhiên thu hẹp khi lực lượng thúc đẩy nó giảm đi. Khoảng cách kinh tế theo hình chữ K cũng không khác gì và cũng sẽ thu hẹp khi các lực lượng thúc đẩy nó giảm xuống. Câu hỏi là khi nào (khi lãi suất thấp hơn và các nhà đầu tư vốn đã bão hòa) và làm thế nào để thể hiện điều đó trong các giao dịch (bán ngắn tài sản tài chính, mua dài nền kinh tế thực).
Rủi ro đối với luận điểm này đơn giản là các lực lượng thúc đẩy khoảng cách K không giảm đi trong thời gian tới, lãi suất vẫn cao, tiền tiếp tục được đổ vào các tài sản tài chính, v.v. Nhưng tôi nghĩ đây là rủi ro thấp, Warsh muốn lãi suất thấp hơn (chỉ không muốn mở rộng bảng cân đối kế toán) và mặc dù điều này mang tính cách mạng, vẫn chỉ có một số nghìn tỷ có thể đổ vào AI trước khi lợi nhuận giảm sút. Chúng ta đã bắt đầu thấy một số sức mạnh kinh tế thực sự, các số liệu ISM mạnh hơn, nền kinh tế thể hiện sự bền bỉ bằng cách phần lớn bỏ qua chiến tranh Iran cho đến nay, v.v.