Đã theo dõi thị trường tiền điện tử sát sao và có một mô hình rõ ràng đang nổi lên về lý do tại sao tiền điện tử đang sụp đổ ngay bây giờ. Không chỉ là một tiêu đề xấu khiến thị trường giảm - mà thực sự là sự kết hợp giữa các khoản thanh lý bắt buộc và quá trình giảm đòn bẩy rộng hơn đã diễn ra trong nhiều tuần. Mới nhận thấy rằng lãi suất mở trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn giảm 4,4% trong một ngày, xóa sạch khoảng 26 tỷ đô la khỏi rủi ro tiếp xúc. Trong tháng qua, tổng lãi suất mở của các công cụ phái sinh đã giảm khoảng 34%, điều này cho thấy đòn bẩy đã được thanh lý một cách có hệ thống.

Điều thú vị là cách điều này lan tỏa qua thị trường. Khi Bitcoin giảm, nó kích hoạt các khoản thanh lý các vị thế mua dài có đòn bẩy, sau đó biến thành các lệnh bán đẩy giá xuống thấp hơn và kích hoạt thêm các khoản thanh lý nữa. Bạn thấy nó lan rộng qua các altcoin khi các nhà giao dịch cắt giảm rủi ro ở mọi nơi. Thêm vào đó là các yếu tố vĩ mô - lo ngại về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn, tâm lý tránh rủi ro trên các thị trường truyền thống - và bạn có một cơn bão hoàn hảo lý do tại sao thị trường crypto đang chịu áp lực. Các nhà nắm giữ lớn đang chịu lỗ chưa thực hiện cũng không giúp cải thiện tâm lý.

Điều then chốt mà mọi người đang theo dõi là liệu Bitcoin có thể giữ mức hỗ trợ quanh 75.000 đô la hay không. Nếu nó phá vỡ rõ ràng dưới mức đó, chúng ta có thể sẽ nhìn thấy 70.000 đô la như một thử thách lớn tiếp theo. Cho đến khi các khoản thanh lý chậm lại và chu kỳ giảm đòn bẩy hoàn tất, khả năng biến động vẫn sẽ duy trì ở mức cao. Đó là lý do tại sao crypto sụp đổ - không phải là hoảng loạn, mà là quá trình giảm đòn bẩy có hệ thống trong một thị trường đã bị căng thẳng trong nhiều tuần.