Thật sự có những nhân vật rất thú vị trong giới giao dịch của Nhật Bản. Có lẽ nhiều người đã nghe tên BNF và Takagawa Ryu. Đặc biệt là trong vụ việc nổi tiếng J-COM, họ đã thu hút sự chú ý một cách nhanh chóng. Vào ngày đó, Takagawa Ryu đã kiếm được 600 triệu yên, còn BNF thì chỉ trong 10 phút đã thu về 2 tỷ yên. Xét theo thị trường thời điểm đó, quy mô này thật sự lớn.

Hai người này, thực ra có nền tảng khá giống nhau. Từ thời đại học đã bắt đầu tiếp xúc với giao dịch, từ vốn nhỏ dần tích lũy, giờ đây trở thành những nhà giao dịch có quy mô hàng chục tỷ yên. Giới giao dịch Nhật Bản thường khá kín đáo, việc các nhà giao dịch công khai phương pháp của mình là rất hiếm, nhưng BNF là ngoại lệ, đã tiết lộ chiến lược theo xu hướng riêng của mình. Takagawa Ryu cũng chia sẻ nguyên tắc thực tiễn của chiến lược theo xu hướng, và những nguyên tắc này vẫn còn phù hợp với thị trường ngày nay.

Để hiểu rõ phương pháp của BNF, ta cần xem xét từ giai đoạn đầu của ông với chiến lược đảo chiều. Trong giai đoạn từ năm 2000 đến 2003, khi bong bóng internet vỡ, các thị trường chứng khoán toàn cầu rơi vào thị trường giảm giá. Thị trường Nhật Bản cũng không ngoại lệ, nhiều nhà đầu tư bị thua lỗ, không khí bi quan lan rộng. Tuy nhiên, ngay trong thị trường giảm, không phải lúc nào cũng tiếp tục giảm một chiều. Trong tuyệt vọng, vẫn có những mầm sống mới mọc lên, và giá cả thể hiện xu hướng phản hồi và biến động.

Quan điểm của BNF là, giá trị tài sản thường lệch xa khỏi giá trị thực của nó. Tìm kiếm cổ phiếu bị đánh giá thấp, sau khi giảm mạnh sẽ có phản hồi để sinh lợi. Điều này đòi hỏi sự dũng cảm và quyết tâm lớn, phải dành nhiều thời gian nghiên cứu và phân tích kỹ lưỡng. Ông chú ý đến tỷ lệ lệch khỏi trung bình 25 ngày. Chọn cổ phiếu có tỷ lệ lệch lớn âm để mua vào.

Ví dụ, nếu đường trung bình 25 ngày của một cổ phiếu là 100 yên, còn giá hiện tại là 80 yên thì tỷ lệ lệch là -20%. Khoảng lệch âm lớn như vậy cho thấy giá đang quá thấp. Ngược lại, nếu giá là 120 yên và tỷ lệ lệch là +20%, có thể đang bị mua quá mức trong ngắn hạn, cần cảnh giác. Tùy theo ngành và quy mô cổ phiếu mà tiêu chuẩn lệch phù hợp sẽ khác nhau.

Năm 2003, khi thị trường Nhật Bản bắt đầu tăng trở lại do cải cách và sự phục hồi của kinh tế thế giới, phương pháp của BNF cũng tiến bộ. Trong sự chuyển đổi này, tài sản của ông tăng nhanh từ 10 triệu yên lên 80 tỷ yên. Khi thị trường còn ảm đạm, ông tập trung vào mua đáy, khi thị trường ấm lên, chuyển sang theo xu hướng. Đây là chiến lược phản ứng nhanh với xu hướng tăng của thị trường.

Điều thú vị là cách ông quản lý vị thế. Thích giao dịch ngắn hạn 2 ngày một đêm, cùng lúc giữ 20-50 mã cổ phiếu. Nhờ đó tránh tập trung quá nhiều vào một mã, phân tán rủi ro qua nhiều vị thế. Cổ phiếu mua trong ngày sẽ giữ qua đêm, sáng hôm sau chốt lời hoặc cắt lỗ, rồi nhanh chóng chuyển sang mã mới. Ông thực hiện quy trình này một cách nghiêm ngặt.

Ông cũng rất giỏi trong việc sử dụng hiệu ứng liên kết ngành. Ví dụ, trong ngành thép, khi một trong 4 công ty lớn bắt đầu tăng giá, ông sẽ kiểm tra 3 công ty còn lại chưa tăng. Chọn những cổ phiếu còn chậm trễ phù hợp điều kiện để bắt kịp xu hướng chung của ngành.

Trong khi đó, Takagawa Ryu không có chiến lược cụ thể như BNF, nhưng nguyên tắc theo xu hướng của ông bổ sung rất tốt cho chiến lược của BNF. Quan điểm của Takagawa là, cổ phiếu tăng liên tục trong quá khứ có khả năng tiếp tục tăng, còn cổ giảm liên tục có khả năng tiếp tục giảm. Đây là tiền đề cốt lõi cho chiến lược theo xu hướng của ông.

Nhiều người xem việc dự đoán lên xuống của cổ phiếu như một trò chơi xác suất 50-50, nhưng thị trường không giữ cân bằng như vậy. Thực tế, nó có tính bền vững rất cao. Những cổ phiếu thể hiện hiệu suất mạnh mẽ sẽ thu hút dòng tiền, người mạnh sẽ càng mạnh, người yếu càng yếu. Phải chấp nhận sức mạnh của thị trường, không nên chống lại.

Không nên nghĩ rằng mua khi giảm giá. Nhiều người sợ mua đỉnh khi cổ phiếu tăng mạnh, chờ đợi mua trong các đợt giảm ngắn hạn. Nhưng trong thị trường tăng giá, chờ đợi thời điểm đó có thể bỏ lỡ xu hướng chung.

Takagawa cũng cảnh báo không nên thêm vào vị thế khi thua lỗ. Khi giá bắt đầu giảm, tốt nhất là chấp nhận thất bại và nhanh chóng cắt lỗ. Thêm vào vị thế thua lỗ chỉ làm tăng thiệt hại. Không quá chú trọng vào tỷ lệ thắng, mà quan trọng là lợi nhuận toàn bộ tài khoản.

Trong thị trường, rủi ro và thua lỗ là điều tất yếu. Mục tiêu của chúng ta không phải tránh thất bại, mà là thực hiện cắt lỗ đúng thời điểm. Lợi nhuận lớn từ những khoản lỗ nhỏ là bản chất của giao dịch.

Cuối cùng, đừng tin tuyệt đối vào các quy tắc cũ. Thị trường là hệ thống phức tạp và động, các quy tắc phổ biến sẽ nhanh chóng trở nên vô hiệu. Những nhà giao dịch xuất sắc thường sinh ra trong các cuộc khủng hoảng lớn hoặc khủng hoảng kinh tế. Khi mọi người cảm thấy bất lực, sợ hãi, chính là lúc thị trường biến động lớn. Những biến động này cũng mang theo nhiều cơ hội tiềm ẩn. Bình tĩnh ứng phó và hành động nhanh chóng là đặc điểm của những người thành công trong thời điểm đó.