Tôi đã tích lũy khá nhiều suy nghĩ qua các năm về thị trường và đầu tư. Nhiều trong số đó đến từ những người quan sát chủ chốt của hệ thống tài chính, và thành thật mà nói, một số câu trích dẫn phổ biến xứng đáng để chúng ta dừng lại suy ngẫm.

Điều đầu tiên tôi hiểu là mọi người phạm sai lầm không phải vì họ không hiểu, mà vì họ nghĩ mình biết tất cả. Đó là sự thật thẳng thắn, nhưng đúng vậy. Và còn có tư duy này: tôi sinh ra nghèo, nhưng tôi sẽ không chết nghèo. Chính quyết tâm này thay đổi cuộc chơi.

Trên thị trường, mọi thứ luôn lên xuống. Luôn luôn. Điều quan trọng là nhận biết khi nào nó đổi hướng. Tài năng thực sự là tìm ra điểm ngoặt đó. Nhưng cẩn thận, mạo hiểm là tốt, trừ khi bạn mạo hiểm toàn bộ tài sản của mình cùng một lúc. Đó là điên rồ thuần túy.

Đây là điều tôi ấn tượng khi đọc các câu trích dẫn của một nhà văn và nhà tư tưởng lớn: lịch sử kinh tế thế giới chỉ là một chuỗi dựa trên ảo tưởng và dối trá. Sự giàu có thực sự đến từ những người nhận ra ảo tưởng, tham gia vào nó, rồi rút lui trước khi mọi người phát hiện ra điều đó. Nó thô thiển, nhưng đúng.

Nếu bạn không sẵn sàng đối mặt với đau đớn, bạn phải rời đi. Điểm dừng. Một nhà đầu tư xuất sắc thực sự không phụ thuộc vào việc thắng liên tục trên thị trường. Điều quan trọng là có đủ dũng khí để đứng dậy sau mỗi thất bại và trở nên mạnh mẽ hơn. Và thừa nhận một sai lầm? Đó là điều mà chúng ta có thể tự hào. Tôi có thể thừa nhận lỗi của mình và tha thứ cho người khác những lỗi của họ.

Tôi nhận ra rằng tôi phải hành động, dù điều đó có nghĩa là thua trận. Tôi đã sẵn sàng. Một hành vi hợp lý chỉ tồn tại trong lý tưởng, kết quả bất ngờ có thể xuất hiện bất cứ lúc nào. Không có sự hiểu biết hoàn hảo. Nhưng theo đuổi kiến thức hoàn hảo hơn là có lợi và phù hợp với mong muốn tự nhiên là hiểu biết.

Các xu hướng giá phụ thuộc vào các xu hướng cơ bản và các thành kiến chi phối, vốn cũng bị ảnh hưởng bởi các xu hướng đó. Mọi người thường không theo kịp sự phát triển của mọi thứ. Chuỗi nguyên nhân không dẫn trực tiếp từ sự kiện đến sự kiện, mà từ sự kiện đến nhận thức, rồi từ nhận thức đến sự kiện. Đó là một vòng lặp.

Để thành công, bạn cần có đủ thời gian rảnh. Tính phản xạ không luôn tồn tại, nhưng khi nó xảy ra, xu hướng giá theo các mô hình khác nhau. Chúng không chỉ phản ánh các yếu tố cơ bản, mà còn trở thành một trong các yếu tố cơ bản đó và định hình sự phát triển của giá cả. Mối quan hệ đệ quy này làm cho sự tiến triển trở nên không chắc chắn, khác xa với giá cân bằng.

Giá thị trường luôn làm sai lệch các yếu tố cơ bản nền tảng của nó. Không phải là kỳ vọng hiện tại phù hợp với các sự kiện tương lai, mà là các sự kiện tương lai được định hình bởi các kỳ vọng hiện tại. Khi tổng nợ tích lũy, trọng lượng của tín dụng tăng lên và bắt đầu có ảnh hưởng làm tăng giá trị của các tài sản đảm bảo. Quá trình này tiếp tục cho đến khi việc tăng tín dụng không còn kích thích nền kinh tế nữa. Ở giai đoạn này, giá trị của các khoản vay trở nên quá phụ thuộc vào các khoản vay mới. Vì các khoản vay mới không tăng tốc, các tài sản đảm bảo bắt đầu giảm giá. Sự xói mòn này thúc đẩy sự xói mòn hơn nữa. Một mức giảm nhẹ có thể kích hoạt các yêu cầu hoàn trả, làm trầm trọng thêm suy thoái.

Thế giới này là một trò lừa đảo. Bạn phải tham gia càng sớm càng tốt và rút lui trước khi mọi người phát hiện ra trò lừa đảo. Nếu tình hình của bạn không tốt, bước đầu tiên là giảm đầu tư của bạn, chứ không phải rút tiền ra. Khi bạn tái đầu tư, bắt đầu với số tiền nhỏ hơn.

Không biết chuyện gì sẽ xảy ra không phải là điều đáng sợ. Điều đáng sợ là không biết cách đối mặt nếu điều đó xảy ra. Đầu tư không phải là theo đuổi xu hướng. Nếu bạn theo đuổi người khác, bạn sẽ thất bại. Điều quan trọng không phải là判断 của bạn đúng hay sai, mà là tối đa hóa sức mạnh khi bạn đúng.