Chắc chắn đã đến điểm chuyển biến của Berkshire Hathaway rồi. Cuộc họp cổ đông cuối tuần trước tại Omaha, Abel lần đầu tiên đảm nhận vai trò CEO và điều hành toàn bộ, nhưng đây không chỉ đơn thuần là chuyển giao thế hệ, mà còn là một sự kiện cho thấy sự thay đổi lớn trong xu hướng đầu tư.

Lần đầu tiên sau 60 năm, Buffett rút lui khỏi sân khấu chính. Nhưng ông không hoàn toàn biến mất, mà vẫn xuất hiện với vị trí Chủ tịch trong hội trường, tạo ra một sự sắp xếp tinh tế. Thực ra, điều này thể hiện rõ hướng đi của ban lãnh đạo là đa dạng hóa đội ngũ quản lý. Jane trong lĩnh vực bảo hiểm, Farmer trong ngành đường sắt, Johnson của NetJets, tất cả đều xuất hiện trên sân khấu. Sự chuyển đổi sang một tổ chức không dựa vào cá nhân có sức ảnh hưởng lớn, đây là một tín hiệu quan trọng.

Nhìn vào các số liệu, lợi nhuận hoạt động quý 1 tăng 18% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 11.3 tỷ USD. Lợi nhuận từ bảo hiểm tăng 28%. Nhưng điều thu hút sự chú ý nhất chính là lượng tiền mặt dự trữ. 397 tỷ USD, mức cao nhất từ trước đến nay. Việc có lượng dự trữ lớn như vậy gửi đi một thông điệp rằng họ sẽ chờ đợi cơ hội lớn trong thị trường trước khi hành động. Thực tế, Abel cũng nói rằng “Cơ hội chắc chắn sẽ đến, không cần phải dùng hết mọi thứ ngay bây giờ.”

Về danh mục đầu tư, cũng rất đáng chú ý. Apple, Amex, Moody’s, Coca-Cola, cùng với 5 tập đoàn thương mại lớn của Nhật Bản. Chiến lược tập trung vào các cổ phiếu này vẫn không thay đổi, nhưng về AI thì họ khá thận trọng. “Không theo đuổi AI chỉ để theo đuổi AI,” Buffett nói rõ ràng. Việc sử dụng video giả mạo của Buffett để cảnh báo về rủi ro mạng, cho thấy họ khác biệt rõ ràng so với các công ty công nghệ.

Các vấn đề như bất ổn địa chính trị, tranh chấp thuế quan, nhu cầu trung tâm dữ liệu tăng vọt, ảnh hưởng của lãi suất khiến các công ty con đối mặt với nhiều thách thức. Tuy nhiên, từ cách Abel phát biểu, tôi cảm nhận được rằng Berkshire Hathaway có cấu trúc đủ linh hoạt để thích ứng với những thay đổi này. Không có tầng lớp quan liêu, các bộ phận kinh doanh có thể ra quyết định nhanh chóng. Đây chính là điểm mạnh khác biệt của một tập đoàn đa ngành.

Kế hoạch kế thừa cũng đã rõ ràng. Jane có đội ngũ gồm 5 quản lý xuất sắc, không lo lắng về tính liên tục của bộ phận bảo hiểm. Phương pháp này không phải là phân tầng tổ chức, mà là tăng cường từng bộ phận riêng lẻ. Tôi nghĩ đây chính là cách Buffett đã xây dựng văn hóa của mình và tiếp tục kế thừa.

Cá nhân tôi cảm thấy, sự thận trọng và kiên nhẫn của Berkshire Hathaway hiện nay lại là một giá trị hiếm có trên thị trường. Trong bối cảnh nhiều CEO chạy theo làn sóng AI, họ chỉ đầu tư khi có khả năng tạo ra giá trị. Và việc họ giữ lượng tiền mặt khổng lồ 3970 tỷ USD chính là sức mạnh. Khi cơ hội lớn đến, họ có thể hành động khác biệt hoàn toàn. Có lẽ lý do tại sao Berkshire Hathaway giữ các cổ phiếu dài hạn chính là ở đây.