Gần đây, biến động giá cổ phiếu Nvidia khá thú vị. Vào cuối tháng 4, cổ phiếu Nvidia tăng hơn 4% trong một ngày, và lần đầu tiên sau khoảng 6 tháng, giá trị thị trường vượt quá 5 nghìn tỷ đô la.

Nghĩ lại, có vẻ như đây không phải là sự tình cờ. Trên toàn cầu, nhu cầu về AI đang tăng vọt, trong khi nguồn cung chip AI hiệu suất cao lại cực kỳ thiếu hụt. Thị trường chất bán dẫn đã gần đạt quy mô 1 nghìn tỷ đô la, nhưng thứ thực sự cần là các GPU hiệu suất cao do các công ty như Nvidia sản xuất.

Điều thú vị ở đây là, sự tăng giá cổ phiếu Nvidia không chỉ đơn thuần phản ánh tình trạng thiếu cung. Khi AI tạo sinh lan rộng nhanh chóng, các ứng dụng phát triển bùng nổ, và tiêu thụ năng lượng tính toán cũng tăng vọt. Kết quả là, giá thuê GPU hiệu suất cao tăng đột biến, cùng với chi phí dịch vụ đám mây và phần cứng cũng tăng theo. Chu kỳ tiêu thụ năng lượng tính toán thiếu hụt ngày càng trầm trọng hơn.

Tuy nhiên, gần đây cũng xuất hiện những thay đổi thú vị. Ở trong nước, các mô hình quy mô lớn như DeepSeek-V4, tương thích với sức mạnh tính toán của Huawei Ascend, đã chính thức ra mắt. Khi hệ sinh thái năng lực tính toán trong nước nhanh chóng trưởng thành, khả năng cạnh tranh trong thị trường mà Nvidia đã độc quyền chiếm lĩnh cũng ngày càng rõ ràng hơn.

Cuối cùng, việc cổ phiếu Nvidia vượt mốc 5 nghìn tỷ đô la dường như phản ánh tình trạng mất cân bằng cung cầu chip AI hiện tại. Tuy nhiên, về dài hạn, chúng ta cần theo dõi xem sự phát triển công nghệ của các đối thủ cạnh tranh và sự gia nhập thị trường sẽ ảnh hưởng như thế nào. Tôi nghĩ rằng, biến động giá cổ phiếu Nvidia sẽ tiếp tục là chỉ số quan trọng phản ánh sự thay đổi trong cạnh tranh của ngành công nghiệp AI.