Gần đây, về chiến lược đầu tư thị trường tiền điện tử, quan điểm của nhà phân tích nổi tiếng từng làm việc tại Goldman Sachs, Raoul Pal, đang thu hút sự chú ý. Ông nổi tiếng với việc dự đoán cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, nhưng gần đây tại Dubai trong Sui Basecamp và cuộc trò chuyện trong "When Shift Happens", ông đã chia sẻ những cái nhìn sâu sắc về xây dựng tài sản bằng tiền điện tử.

Những gì Raoul Pal nhấn mạnh lặp đi lặp lại là nguyên tắc đơn giản nhưng mạnh mẽ. Nếu muốn xây dựng giàu có bằng tiền điện tử mà không dựa vào may rủi, hãy mua Bitcoin và đều đặn tích lũy. Chỉ vậy thôi. Nhiều người mới mắc phải cái bẫy là nhìn thấy người khác kiếm lợi gấp 100 lần rồi hoảng loạn. Ngay khoảnh khắc đó, quyết định đầu tư mất lý trí và bị chi phối bởi tham vọng. Trong thế giới đầy rẫy rủi ro như tấn công DeFi hay trộm ví, Raoul Pal cảnh báo rằng giữ bình tĩnh là điều quan trọng nhất.

Cũng có những góc nhìn thú vị về memecoin. Raoul Pal cho biết, ông không nắm giữ Fartcoin, nhưng có sở hữu SCF và DODE. SCF đã giảm 90%, nhưng hiện đang có xu hướng hồi phục. Thông điệp ông gửi tới nhà đầu tư rõ ràng: không nên quá phụ thuộc vào memecoin trong danh mục đầu tư. Vì xác suất các đồng này về 0 có thể lên tới 85%.

Trong thời kỳ thị trường bất ổn, Raoul Pal đề xuất rời khỏi màn hình giao dịch. Việc liên tục theo dõi biểu đồ 5 phút hoặc 1 giờ ít nhiều không giúp ích cho quyết định đầu tư. Những nhà đầu tư thực sự có thể tăng tài sản là những người mua tích cực trong dài hạn. Nhiều người mơ về lợi nhuận gấp 100 lần, nhưng thực tế lại đơn giản hơn nhiều.

Cũng cần chú ý đến lợi suất trong crypto. Nếu staking có thể mang lại lợi nhuận 20%, thì đi kèm đó là những rủi ro tiềm ẩn. Chiến lược mua Bitcoin của Michael Saylor (sử dụng trái phiếu chuyển đổi để đòn bẩy) phù hợp với các tổ chức, nhưng nếu nhà giao dịch cá nhân áp dụng cùng phương pháp, khả năng bị margin call và thua lỗ lớn là rất cao.

Raoul Pal hiện phân bổ danh mục của mình chủ yếu vào Sui, chiếm tới 70%. Ông đánh giá Sui vượt xa Solana. Việc tuyển dụng người dùng và hoạt động của nhà phát triển trên Sui rất sôi động, đặc biệt chú ý đến khả năng của giao thức lớp thanh khoản DeepBook.

Về NFT, ông xem đây là công nghệ đột phá giúp lưu trữ và giao dịch tài sản không thể chuyển nhượng một cách bền vững. Nếu quy mô ngành công nghiệp crypto hiện tại là 3 nghìn tỷ đô la, và trong 10 năm tới có thể tăng lên 100 nghìn tỷ đô la, thì 97 nghìn tỷ đô la sẽ tạo ra của cải mới. Trong đó, nghệ thuật kỹ thuật số có thể trở thành điểm đến quan trọng. NFT như CryptoPunks không chỉ là tài sản, mà còn là vé vào cộng đồng những người cùng chí hướng.

Về Ethereum, Raoul Pal tỏ ra lạc quan. EVM giống như Microsoft đối với các ngân hàng, công ty bảo hiểm và doanh nghiệp lớn trên toàn thế giới — một khi mô hình bán hàng doanh nghiệp được triển khai, gần như không thể thay đổi. Goldman Sachs hay JP Morgan sẽ không chọn Solana, mà Ethereum mới là nền tảng phù hợp để đáp ứng nhu cầu của thị trường tài chính, theo ông.

Về AI, ông nhận định đã vượt xa 99% các nhà phân tích. Raoul Pal cũng đã tự xây dựng chatbot dựa trên AI, được huấn luyện bằng giọng nói của chính mình, để tương tác với người dùng của Real Vision. Trong tương lai, nội dung truyền thông mà mỗi người tiếp xúc sẽ trở nên cá nhân hóa hơn.

Xét về kinh tế vĩ mô, thanh khoản là yếu tố thúc đẩy mọi thứ. Thanh khoản ròng của Cục Dự trữ Liên bang giải thích một cách đáng kinh ngạc mối liên hệ giữa Bitcoin (có tương quan 90%) và Nasdaq (tương quan 97%). Khi cộng hợp lạm phát ngầm toàn cầu 8% và lạm phát rõ ràng 3%, để tránh mất giá tài sản, cần lợi nhuận hàng năm khoảng 11%. Đó là lý do vì sao giới trẻ đổ xô vào tiền điện tử.

Dân số già đi và tăng trưởng kinh tế chậm lại cũng là yếu tố quan trọng. Để duy trì tăng trưởng GDP, cần thêm các khoản vay hỗ trợ. Từ năm 2008, thế giới đã duy trì nền kinh tế bằng cách vay nợ mới để trả nợ cũ. Vấn đề cấu trúc này đang thúc đẩy dòng vốn chảy vào tài sản số.

Về chu kỳ thị trường, Raoul Pal chú ý đến chỉ số sản xuất của ISM. Khi chỉ số này vượt 50, thể hiện sự phục hồi của tăng trưởng kinh tế, sẽ kéo theo giá Bitcoin tăng. Nếu đạt 57, Bitcoin có thể lên tới 450.000 đô la.

Nhà đầu tư nên chú ý đến các dự án có tăng trưởng người dùng và có các ứng dụng giá trị. Bitcoin tăng giá trị nhờ nhiều người dùng và các quốc gia chủ quyền tham gia, Ethereum có cộng đồng lớn và nhiều ứng dụng. Khi Solana ở đáy chu kỳ, cộng đồng phát triển vẫn tiếp tục mở rộng, và sự xuất hiện của Bonk đã nâng cao niềm tin thị trường. Tương tự, Sui cũng có thể mở rộng người dùng và hệ sinh thái.

Cuối cùng, thông điệp của Raoul Pal nhất quán: thị trường bị phân mảnh, nhiều câu chuyện chỉ tồn tại ngắn hạn. Điều quan trọng là giữ Bitcoin liên tục, mua các dự án tiềm năng như Solana hay Sui ở đáy chu kỳ. Và trên hết, giữ tư duy dài hạn, hiểu rõ dòng chảy kinh tế vĩ mô, hành xử lý trí. Thị trường tiền điện tử như một "hố đen siêu lớn" hút vốn liên tục, để theo kịp là cần có đầu óc tỉnh táo và chiến lược dài hạn.