Một học sinh nghèo 12 tuổi, tay cầm 20 đô la Hồng Kông tiền ăn trưa, mỗi ngày mua cơm hộp 12 đô la tại quầy bán hàng nhỏ, còn lại 8 đô la không nỡ tiêu. Cậu nhìn các bạn cùng lớp tự do chọn những thứ mình thích, trong lòng ấp ủ một ý chí — làm thế nào để thay đổi tình hình này?

Đây chính là sự khởi đầu của sự giác ngộ về giao dịch của蔡嘉民. Không có vốn ban đầu, cậu bắt đầu nghiên cứu xổ số Hong Kong, dùng vé số 5 đô la để mơ về giải thưởng 8 triệu đô la. Sau hai tháng phân tích hơn 100 kỳ dữ liệu lịch sử, cuối cùng cậu nhận ra đó hoàn toàn là trò chơi ngẫu nhiên. Khi 14 tuổi, cậu mượn tài khoản chứng khoán của anh trai, dùng tiền lì xì để bắt đầu chơi cổ phiếu Hồng Kông. Năm đó, cậu kiếm được hơn 30% lợi nhuận, nếm trải cảm giác thành công.

Nhưng thị trường nhanh chóng dạy cho cậu một bài học. Khi 16 tuổi,蔡嘉民 dùng đòn bẩy 10 lần, 20 lần để chơi chứng khoán phái sinh và chứng quyền, số vốn hơn 40.000 đô la Hồng Kông bỗng chốc teo lại còn vài trăm đô la trong một đêm. Cậu nghĩ tài khoản bị hack, thậm chí không dám kể với gia đình. Sau đó, trò chuyện với bạn bè, một câu nói của bạn đã thay đổi quan điểm sống của cậu — "Bạn không có con nhỏ để nuôi, không có gia đình để chăm sóc, số tiền này đối với bạn chẳng khác gì." Lúc đó, cậu nhận ra rằng, tuổi trẻ chính là vốn lớn nhất, chi phí thua lỗ thấp nhất.

Đến 19 tuổi,蔡嘉民 dựa vào việc dạy thêm để tích lũy 150.000 đô la Hồng Kông, lần nữa tham gia thị trường. Lần này, do hành động quá liều lĩnh, cậu đã phá sản hoàn toàn. Hai lần mất sạch, khiến cậu bắt đầu suy nghĩ lại — tại sao tôi xem tin tức, xem biểu đồ, phân tích cơ bản mà vẫn thua lỗ? Cậu bắt đầu nhận ra, giao dịch thủ công chính là đánh bạc bằng cảm giác và cảm xúc.

Điểm ngoặt đã đến.蔡嘉民 phát hiện ra bốn chữ "giao dịch định lượng". Cậu nhận ra rằng mình đã bỏ qua điểm then chốt nhất — dùng dữ liệu lịch sử để xác minh chiến lược có thực sự sinh lời hay không. Từ đó, cậu từ bỏ ước mơ giàu có nhanh chóng, chuyển sang phương pháp dựa trên dữ liệu và nghiêm ngặt. Cậu bắt đầu tự học lập trình, dùng dữ liệu lịch sử để thử nghiệm từng chiến lược. Nếu hiệu quả, mới đầu tư thật; nếu không, sẽ tối ưu lại. "Giao dịch định lượng có thể lãng phí thời gian, nhưng không bao giờ lãng phí tiền bạc." Đây trở thành nguyên tắc giao dịch của cậu.

Trong thời đại đại học,蔡嘉民 tham gia cuộc thi giao dịch định lượng và đoạt giải. Với thành tích này, cậu gia nhập một công ty tự giao dịch, sau đó còn gia nhập một quỹ phòng hộ, làm trong lĩnh vực tài chính truyền thống năm năm. Trong năm năm đó, cậu học được hai điều quan trọng nhất: thứ nhất, dữ liệu phải xem kỹ hơn, nhiều hơn; thứ hai, làm thế nào để quản lý kỳ vọng của khách hàng — điều này không thể học được khi tự giao dịch ở nhà.

Năm 2020,蔡嘉民 bắt đầu chuyển các chiến lược định lượng của tài chính truyền thống sang thị trường tiền mã hóa. Cậu dùng chiến lược CTA trung cao tần (giao dịch xu hướng), dự đoán hướng tăng giảm của Bitcoin và Ethereum theo giờ. Từ tháng 5 năm 2021 đến tháng 1 năm 2023, tài khoản của cậu từ vài triệu đô la Hồng Kông tăng lên 100 triệu đô la — trong vòng một năm rưỡi, lợi nhuận gấp 20 lần. Sau đó, mỗi năm lợi nhuận trung bình khoảng 100 triệu đô la Hồng Kông, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm vượt quá 100%.

Phương pháp của蔡嘉民 rất đơn giản nhưng rất nghiêm ngặt: bước một, xác định các yếu tố và quy tắc giao dịch; bước hai, dùng dữ liệu lịch sử 3-5 năm để thử nghiệm, xác minh các chỉ số rủi ro như Sharpe ratio, Calmar ratio; bước ba, mô phỏng giao dịch trong một đến hai tuần, đảm bảo hệ thống ổn định; cuối cùng mới vào thị trường thật, từ số vốn nhỏ dần tăng lên.

Cậu đặc biệt nhấn mạnh tầm quan trọng của quản lý rủi ro. Rủi ro của chiến lược CTA có thể lên tới 20%-30%, điều này khiến nhà đầu tư lo lắng. Cách của cậu là, trọng số của từng yếu tố cố gắng cân bằng, tránh để yếu tố duy nhất thất bại gây sụp đổ toàn bộ. Đồng thời, cậu không để yếu tố sinh lợi quá lớn, thà hy sinh một chút lợi nhuận còn hơn mất ổn định của toàn bộ danh mục.

Trong thị trường gấu năm 2022,蔡嘉民 đã đạt lợi nhuận 240% nhờ chiến lược bán khống. Khi LUNA sập, cậu đã phát hiện sớm rủi ro của giao thức Anchor, thực hiện các biện pháp phòng hộ chính xác. Tất cả đều dựa trên khả năng nhạy bén trong phân tích dữ liệu — cậu xem những thứ người khác bỏ qua, như dữ liệu trên chuỗi, tâm lý cộng đồng, chứ không chạy theo xu hướng xem biểu đồ.

Khi làn sóng AI trỗi dậy,蔡嘉民 cũng bắt đầu thử nghiệm. Cậu dùng mô hình học máy huấn luyện hai ba lớp chiến lược để tạo tín hiệu giao dịch, hiệu quả cũng có lợi nhuận. Đồng thời, công cụ AI giúp tăng năng suất lập trình rõ rệt — mã code ban đầu mất mười tiếng, giờ chỉ cần năm phút với ChatGPT. Nhưng cậu cũng nhận ra rủi ro: khi tất cả mọi người dùng cùng một công cụ AI, đối thủ cũng sẽ mạnh lên. Trong tương lai, chiến thắng sẽ thuộc về ai sử dụng các công cụ này một cách tinh tế, hiệu quả hơn.

Từ một học sinh nghèo trở thành nhà vô địch giao dịch định lượng kiếm hơn tỷ đô mỗi năm,蔡嘉民 đã đi qua con đường gian nan nhất. Cậu nói rằng, không có thiên bẩm bẩm sinh về giao dịch, chỉ có học hỏi và kiên trì sau này. Giữ lý trí, kịp thời chỉnh sửa nhận thức sai lệch, luôn giữ thái độ khiêm tốn — đó chính là bí quyết vượt qua các chu kỳ thị trường tăng giảm. Hiện nay, cậu không chỉ tự kiếm tiền mà còn chia sẻ, giáo dục, khuyến khích nhiều người theo đuổi đam mê thực sự, chứ không phải làm những việc không thích chỉ để kiếm tiền. Đó chính là triết lý giao dịch của蔡嘉民.