Vậy là Michael Burry vừa đăng một biểu đồ trên X so sánh sự sụp đổ hiện tại của Bitcoin với những gì đã xảy ra vào năm 2021-22, và thành thật mà nói, nó lại khiến mọi người bàn tán trở lại. Người đàn ông của 'Big Short' cơ bản đang nói rằng mô hình này trông có vẻ giống nhau và chúng ta có thể sẽ giảm sâu hơn nữa trước khi hình thành đáy thực sự.

Để cung cấp bối cảnh, Bitcoin đã giảm từ khoảng $35K xuống dưới $20K trong đợt giảm giá khốc liệt năm 2021-22. Burry cho thấy rằng cùng một mức di chuyển tỷ lệ từ mức hiện tại có thể có nghĩa là chúng ta đang hướng tới mức thấp trong khoảng 50.000 đô la. Chúng ta vừa chứng kiến BTC giảm từ đỉnh $126K của tháng 10 xuống mức $70K trước khi bật lại, vì vậy, so sánh hình ảnh này khiến nhiều người cảm thấy không thoải mái.

Nhưng điều thú vị là - không phải ai cũng đồng ý với phép so sánh này. Một công ty giao dịch cơ bản hỏi rằng 'liệu có phải là một mô hình nếu nó chỉ xảy ra một lần?' và đó thực sự là một câu hỏi công bằng. Điều kiện thị trường lúc đó hoàn toàn khác biệt. Bạn có Fed thắt chặt lãi suất mạnh mẽ, nhiều đòn bẩy của nhà đầu tư nhỏ lẻ bùng nổ, và các sụp đổ liên quan đến crypto diễn ra khắp nơi. Tình hình ngày nay được hình thành bởi các ETF Bitcoin giao ngay, thanh khoản của các tổ chức lớn sâu hơn nhiều, và độ biến động ngày càng gắn liền với các chuyển động vĩ mô cross-asset hơn là chỉ các yếu tố riêng lẻ của crypto.

Thành tích của Michael Burry chắc chắn làm tăng trọng lượng các dự đoán của ông. Ông thường không đưa ra các mục tiêu giá chính xác - mà chủ yếu là đọc tâm lý và sự thay đổi trong vị thế của thị trường. Biểu đồ ông đăng tải chủ yếu như một cảnh báo về khả năng thất bại trong các đợt phục hồi và sự mất niềm tin ngày càng yếu đi chứ không phải dự báo chính xác.

Điều đáng chú ý là BTC đã dao động liên tục trong tuần, giảm xuống dưới $71K rồi bật lại, sau đó lại trượt tiếp khi tâm lý rủi ro toàn cầu xấu đi. Trong khi đó, có một sự mất kết nối kỳ lạ khi các nhà đầu tư tổ chức và thị trường chứng khoán gần đây đã tăng lên, nhưng tâm lý người tiêu dùng lại ở mức thấp kỷ lục. Khoảng cách giữa Phố Wall và Main Street ngày càng mở rộng vì thị trường ngày càng bị chi phối bởi vốn của các tổ chức lớn và các câu chuyện đổi mới dài hạn.

So sánh của Burry có thể ít liên quan đến dự đoán kỹ thuật hơn là một lời nhắc nhở rằng tâm lý thị trường có thể thay đổi nhanh chóng. Liệu Bitcoin có đang lặp lại kịch bản năm 2022 hay mọi người chỉ đang ghép các mô hình một cách hỗn loạn - đó mới là cuộc tranh luận thực sự lúc này.