Bitcoin vừa mới tăng từ khoảng $60.000 lên gần $80.000, và tôi nhận thấy có điều gì đó thú vị đang xảy ra ở Hyperliquid—các cá mập lớn đã bắt đầu chuyển từ vị thế short sang long kể từ đầu tháng Ba. Đây là vị thế long mạnh nhất của họ trong vài tháng gần đây, và thời điểm đúng chính xác với đợt tăng giá mà chúng ta đang thấy.

Điều thú vị hơn nữa, tỷ lệ funding của Bitcoin vẫn âm trong suốt 47 ngày liên tiếp. Điều này có nghĩa là vị thế short vẫn phải trả phí cho vị thế long để duy trì mở. Sự kết hợp này—các cá mập dài hạn aggressive long ở Hyperliquid cộng với tỷ lệ funding âm kéo dài—thường là tín hiệu cho một cú short squeeze nếu có đột biến giá. Vậy nên, nếu có một catalyst từ thị trường vĩ mô (ví dụ như S&P 500 mới lập đỉnh lịch sử, lợi suất trái phiếu kho bạc cũng yếu), có thể kích hoạt một cú squeeze khá dữ dội.

Dữ liệu từ Glassnode cho thấy cá mập Hyperliquid liên tục duy trì vị thế long trong suốt tháng 4, và quy mô của bias này ngày càng lớn hơn. Theo lịch sử, nhóm này—chủ yếu quản lý các vị thế trên $10 triệu—có thành tích dẫn dắt các hành động giá của Bitcoin trong ngày hoặc tuần, chứ không chỉ đơn thuần theo sau. Vì vậy, vị thế long của họ hiện tại không phải là nhiễu loạn, mà có thể là tín hiệu đáng để chú ý. Tuy nhiên, vẫn cần theo dõi sát diễn biến thị trường, vì nếu có sự thay đổi trong tâm lý hoặc có cú sốc từ nền kinh tế toàn cầu, vị thế này có thể đảo chiều nhanh chóng. Cần liên tục giám sát tình hình.