Sự sụp đổ của thị trường crypto những ngày gần đây cho thấy Bitcoin giảm xuống còn 80,89 nghìn đô la sau khi chạm gần 82 nghìn đô la vào giữa tuần. Các căng thẳng giữa Hoa Kỳ và Iran rõ ràng đã đóng vai trò trong đợt giảm này, nhưng điều tôi thực sự quan tâm là ý nghĩa kỹ thuật của nó.

Điều gây ấn tượng khi quan sát thị trường là tỷ lệ tài trợ hợp đồng tương lai Bitcoin vẫn âm suốt 67 ngày liên tiếp - một kỷ lục trong 10 năm theo dữ liệu tôi đã xem. Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch short phải trả phí để duy trì vị thế của họ trong hơn hai tháng trong khi giá tăng. Đây là một cấu hình điển hình trước một đợt squeeze short nếu Bitcoin vượt qua mốc 83.200 đô la. Trong khi đó, Dogecoin ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong các đồng tiền lớn, giảm gần 2% trong vòng bảy ngày, trong khi Ethereum giảm nhẹ xuống còn 2,33 nghìn đô la và XRP tăng lên 1,45 đô la.

Chỉ số RSI hàng ngày của Bitcoin đã đạt mức quá mua trên 70, điều này đã xảy ra trước các đợt giảm mạnh vào tháng 8, tháng 10 và tháng 1. Các nhà phân tích tôi đã đọc đề cập mục tiêu trung hạn quanh mức 93.000 đô la, nhưng họ cảnh báo rằng con đường sẽ không thẳng tắp. Có thể sẽ có một đợt điều chỉnh trước khi tiếp tục tăng trở lại. Thị trường quyền chọn cũng cho thấy nhu cầu mua bảo hiểm liên tục cho các quyền chọn bán, điều này gợi ý rằng các nhà giao dịch vẫn đang phòng ngừa rủi ro ngay cả khi mua vào.

Sự sụp đổ crypto hiện tại có vẻ giống hơn việc chốt lời hơn là một sự đảo chiều cấu trúc. Các hợp đồng tương lai của Phố Wall tăng nhẹ, và phần lớn các tài sản rủi ro toàn cầu vẫn duy trì sức mạnh bất chấp bối cảnh địa chính trị. Miễn là các tỷ lệ tài trợ âm này còn kéo dài, áp lực cho một đợt tăng giá vẫn còn hiện hữu.