Đã thấy nhiều tin đồn về điều gì đó Larry Fink nói gần đây và thành thật mà nói, thật là điên rồ khi bạn nghĩ về nó. Ông chủ của BlackRock cơ bản đang nói rằng sức mạnh tính toán có thể trở thành một thị trường có thể giao dịch riêng—giống như một thị trường hợp đồng tương lai cho khả năng GPU và truy cập trung tâm dữ liệu.

Hãy nghĩ về điều đó trong giây lát. Chúng ta đang nói về việc biến các nguồn lực tính toán thành thứ mà bạn có thể mua bán hợp đồng, tương tự như dầu mỏ hoặc hàng hóa nông nghiệp. Khi nhu cầu AI tiếp tục bùng nổ toàn cầu, các công ty đang literally cạnh tranh để truy cập vào hạ tầng cần thiết để huấn luyện và vận hành các mô hình này. Nó đang tạo ra những vấn đề thực sự về khan hiếm.

Điều thú vị là cách Larry Fink diễn đạt điều này như thế nào. Ông không nói rằng chúng ta đang trong một bong bóng AI—điều mà nhiều người vẫn tranh luận. Vị trí của ông thực sự ngược lại. Ông nghĩ vấn đề thực sự không phải là quá nhiều sự đầu cơ, mà là không đủ cung cấp. Hạ tầng chỉ không thể theo kịp tốc độ tăng trưởng của nhu cầu.

Bạn có các quốc gia và các tập đoàn công nghệ khổng lồ đang chạy đua xây dựng trung tâm dữ liệu, kiểm soát nguồn cung bán dẫn, và đảm bảo năng lượng. Nvidia, TSMC, và các nhà sản xuất chip khác đang gần như in tiền ngay bây giờ vì mọi người đều cần thiết bị của họ. Nếu sức mạnh tính toán trở thành một tài sản có thể giao dịch, nó sẽ thay đổi căn bản cách các công ty lên kế hoạch mở rộng AI—họ sẽ khóa sẵn khả năng qua các hợp đồng dài hạn như các công ty năng lượng làm với hợp đồng tương lai dầu mỏ.

Nhận định của Larry Fink làm nổi bật điều mà thị trường có thể đang đánh giá thấp. Không chỉ là về việc AI nào sẽ thắng. Đó là ai kiểm soát hạ tầng thực sự. Thiếu hụt bán dẫn, hạn chế năng lượng, khả năng trung tâm dữ liệu—đây là những nút thắt thực sự. Nếu bạn không thể truy cập sức mạnh tính toán, chiến lược AI của bạn sẽ đi vào bế tắc.

Khía cạnh năng lượng có lẽ là phần lớn nhất mà không ai nói đủ. Vận hành các hệ thống AI khổng lồ đòi hỏi lượng điện cực kỳ lớn. Một số nhà phân tích nghĩ rằng tăng trưởng AI trong tương lai phụ thuộc nhiều vào khả năng sản xuất điện như là vào phát triển chip. Đó là lý do tại sao bạn thấy tất cả sự quan tâm đột ngột vào năng lượng hạt nhân và năng lượng tái tạo.

Vậy nên, dự đoán của Larry Fink về một thị trường hợp đồng tương lai sức mạnh tính toán có thể nghe có vẻ phi truyền thống bây giờ, nhưng xét tốc độ phát triển của lĩnh vực này, nó không phải là điều quá xa vời. Khi việc áp dụng AI tăng tốc và cạnh tranh về nguồn lực ngày càng gay gắt, việc thương mại hóa khả năng tính toán có thể thực sự trở thành một trong những đổi mới tài chính lớn nhất chúng ta thấy trong vài năm tới. Chắc chắn là điều đáng để theo dõi.