#BTCBackAbove80K

Các nhà đầu tư ngày càng chọn Bitcoin thay vì vàng để phòng ngừa rủi ro liên quan đến việc giảm giá của các đồng tiền quốc gia và địa chính trị. Các nhà phân tích của ngân hàng đầu tư JPMorgan đã đi đến kết luận này sau khi nghiên cứu dòng chảy vốn vào các quỹ ETF dựa trên tiền điện tử chính và kim loại quý. Các chuyên gia của ngân hàng nhận thấy sự khác biệt rõ rệt trong xu hướng của hai loại tài sản bảo vệ này, trong đó các nhà giao dịch bán lẻ ngày càng chọn Bitcoin nhiều hơn.
Trong những năm gần đây, nhiều nhà đầu tư tiền điện tử đã thúc đẩy luận điểm "vàng kỹ thuật số", cho rằng Bitcoin đóng vai trò như một tài sản bảo vệ khỏi các cuộc khủng hoảng. Chủ yếu, các nhà đầu tư so sánh Bitcoin với vàng vì tính khan hiếm của cả hai loại tài sản này. Những người ủng hộ Bitcoin cũng lưu ý rằng vàng không thể truyền tải và lưu trữ dễ dàng như Bitcoin. Tuy nhiên, không có mối tương quan giá trực tiếp giữa các giá trị của hai loại tài sản này, và các nhà phân tích ngày càng nhận thấy sự giống nhau giữa giá Bitcoin và cổ phiếu của các công ty công nghệ.
Tháng Năm đã trở thành tháng thứ ba liên tiếp, các ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận dòng chảy vốn dồi dào. Trong khi đó, các ETF vàng, ngược lại, vẫn tiếp tục chứng kiến dòng chảy rút vốn, bắt đầu từ tháng Ba do căng thẳng gia tăng trong xung đột Trung Đông.
Bắt đầu từ tháng Ba, xu hướng dòng chảy vào ETF cũng liên quan đến giá cả: Bitcoin tăng khoảng 35% so với vàng tính đến đầu tháng Năm. Nhưng ngay cả trong bối cảnh này, từ đầu năm đến nay, vàng đã cho thấy kết quả tốt hơn về tỷ lệ phần trăm tăng trưởng — đến ngày 8 tháng 5, mức tăng gần 10%, đạt gần 4,7 nghìn USD mỗi ounce. Giá Bitcoin trong cùng kỳ giảm khoảng 9%, xuống còn 80 nghìn USD.
"Điều này cho thấy rằng các nhà bán lẻ đang chọn Bitcoin thay vì vàng như một 'đặt cược vào sự mất giá' [giao dịch giảm giá hoặc đặt cược vào sự mất giá của các đồng tiền quốc gia] kể từ khi xung đột Trung Đông bắt đầu. Có sự chuyển dịch dòng vốn từ vàng sang Bitcoin," các nhà phân tích của Ngân hàng Đầu tư nhận định.
Tuy nhiên, các chuyên gia của JPMorgan cũng chỉ ra nhu cầu về Bitcoin từ phía các nhà đầu tư tổ chức. Dựa trên dữ liệu thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin của Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) và các sàn giao dịch offshore dành cho Mỹ, các chuyên gia nhận thấy dấu hiệu tăng đáng kể sự quan tâm từ các nhà đầu tư tổ chức. Một kênh khác của nhu cầu tổ chức là công ty Strategy (trước đây là MicroStrategy) của Michael Saylor.
"Strategy vẫn là nhà nắm giữ Bitcoin lớn nhất của các doanh nghiệp trên thế giới và đang tăng tốc mua vào trong năm nay," theo báo cáo.
Trong Ngân hàng Đầu tư, họ dự đoán rằng nếu tốc độ mua Bitcoin hiện tại tiếp tục, Strategy có thể đạt tổng giá trị mua vào khoảng 30 tỷ USD trong năm. Tính đến đầu tháng Năm, tổng số Bitcoin mà họ đã mua kể từ đầu năm đã vượt quá 11 tỷ USD, tương đương gần 146 nghìn đồng coin.
Tuy nhiên, chính Strategy không quá lạc quan về các tháng còn lại của năm 2026. Sau khi công bố báo cáo tài chính quý đầu tiên với khoản lỗ 12,5 tỷ USD, Michael Saylor đã cho phép bán Bitcoin để trang trải các nghĩa vụ đối với nhà đầu tư. Trong khi đó, vào cuối năm 2025, ban lãnh đạo công ty đã hình thành một quỹ dự trữ tiền mặt, theo lời họ, nhằm trang trải các nghĩa vụ trong vòng 2,5 năm.