Tổng quan Thị trường Ngoại hối Toàn cầu, 4–9 tháng 5 – USD bị mắc kẹt giữa rủi ro Hormuz và sự phân kỳ chính sách tiền tệ

📌 Trong tuần qua, thị trường ngoại hối bị chi phối nhiều hơn bởi các yếu tố địa chính trị hơn là dữ liệu vĩ mô truyền thống. Căng thẳng quanh Eo biển Hormuz đã đẩy giá dầu WTI tạm thời lên gần 102,5 USD mỗi thùng trước khi giá giảm mạnh do xuất hiện các tín hiệu giảm leo thang, khiến dòng vốn dao động nhanh chóng giữa trạng thái rủi ro và an toàn.
💡 Chỉ số DXY dao động hẹp quanh mức 98, cho thấy USD vẫn giữ vai trò là nơi trú ẩn an toàn trong các giai đoạn căng thẳng nhưng chưa đủ mạnh để hình thành xu hướng tăng rõ ràng. Áp lực đến từ kỳ vọng rằng Fed sẽ duy trì thái độ thận trọng hơn so với ECB, BoE và RBA, trong khi dữ liệu lao động Mỹ yếu hơn dự kiến chỉ đóng vai trò thứ yếu.
🔎 EUR/USD leo lên gần 1,174–1,175, GBP/USD duy trì quanh mức 1,353–1,360, trong khi AUD và NZD nổi bật khi tâm lý rủi ro trở lại và RBA tăng lãi suất lên 4,35%. CAD cũng được hỗ trợ tương đối bởi giá dầu vẫn còn cao, giúp USDCAD duy trì ổn định hơn nhiều cặp chính khác.
⚠️ USD/JPY là cặp biến động nhiều nhất, tạm thời tiếp cận 160 trước khi giảm trở lại về vùng 154–155 sau khi BoJ can thiệp, rồi phục hồi lên khoảng 156–157. Cặp này hiện đang phản ánh nhu cầu trú ẩn an toàn, dòng chảy carry trade và rủi ro can thiệp cùng lúc, do đó khả năng biến động mạnh vẫn còn cao.
⏱️ Các đồng tiền thị trường mới nổi đối mặt với áp lực rõ rệt hơn, đặc biệt ở các nền kinh tế nhập khẩu năng lượng như IDR, KRW và INR. Khi giá dầu duy trì ở mức cao, chi phí nhập khẩu và áp lực lạm phát khiến ngoại hối EM dễ bị tổn thương trong các giai đoạn rủi ro rút lui, mặc dù có vẻ đã có sự phục hồi khi thị trường định giá thấp hơn căng thẳng địa chính trị.
✅ Tuần tới, các mức quan trọng cần theo dõi là dầu WTI quanh mức 100–105 USD và lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm gần 4,45%. Nếu căng thẳng Hormuz tiếp tục giảm, USD có thể duy trì ở mức yếu trong khi EUR, GBP và AUD vẫn được hỗ trợ; ngược lại, một diễn biến leo thang mới có thể nhanh chóng đưa USD, JPY và CHF trở lại trung tâm dòng chảy phòng thủ.
#ForexInsights