Gần đây tôi đang nghĩ về một hiện tượng kinh tế thú vị, chính là khái niệm mà Adam Smith đề xuất — bàn tay vô hình, gọi là "invisible hand" trong tiếng Anh. Nói đơn giản, chính là khả năng tự điều chỉnh của thị trường.

Bạn thử nghĩ xem, mỗi người đều theo đuổi lợi ích của riêng mình, người mua muốn giá rẻ, người bán muốn kiếm lời, nhưng những quyết định tự phát này cuối cùng lại có thể đạt được một sự cân bằng nào đó, tài nguyên được phân bổ tự động như thế này. Không ai chỉ huy trung ương, nhưng vẫn hình thành nên trật tự thị trường hiệu quả. Đó chính là tác dụng của invisible hand.

Lấy ví dụ thực tế, chủ siêu thị để kiếm lời sẽ nghĩ cách cung cấp hàng tươi, rẻ để thu hút khách hàng. Người tiêu dùng cũng dùng chân để bỏ phiếu, chọn cửa hàng nào tốt thì đến đó. Cả hai không nghĩ đến việc đóng góp cho xã hội, nhưng kết quả là tài nguyên được phân bổ hiệu quả, mọi người đều hài lòng. Chính sức mạnh thị trường tự phát này chính là biểu hiện của invisible hand.

Trong lĩnh vực đầu tư còn rõ ràng hơn. Mỗi nhà đầu tư dựa vào phán đoán của mình để mua bán cổ phiếu, những quyết định phân tán này cuối cùng hội tụ thành giá thị trường. Cổ phiếu của công ty tốt tăng giá, vốn liên tục chảy về đó; công ty kém thì giá giảm, vốn rút đi. Không ai ra lệnh, nhưng tài nguyên lại được tối ưu hóa phân bổ. Quá trình này thúc đẩy đổi mới, khuyến khích cạnh tranh.

Tất nhiên, invisible hand cũng không hoàn hảo. Trong thực tế tồn tại bất đối xứng thông tin, thao túng thị trường, vấn đề ngoại ứng và nhiều thứ khác. Ví dụ, chi phí ô nhiễm không ai trả, khoảng cách giàu nghèo cũng đang mở rộng. Còn có hành vi phi lý của con người, giao dịch dựa trên cảm xúc, tất cả đều có thể dẫn đến bong bóng và sụp đổ.

Nhưng dù sao đi nữa, việc hiểu logic của invisible hand rất quan trọng đối với nhà đầu tư. Nó giải thích tại sao thị trường có thể tự chỉnh sửa, cũng chỉ ra khi nào cần can thiệp của con người. Trong việc xây dựng chiến lược đầu tư, vừa phải tin vào sức mạnh của thị trường, vừa phải cảnh giác với giới hạn của nó. Như vậy mới có thể đưa ra quyết định hợp lý hơn trong thị trường.