Đang theo dõi hợp đồng tương lai cà phê trong tuần này và các tín hiệu hỗn hợp thật sự thú vị. Arabica tăng nhẹ nhưng robusta lại bị ảnh hưởng, hiện ở mức thấp nhất trong 4 tuần. Câu chuyện ở đây khá rõ ràng - Brazil đang bị ảnh hưởng nặng nề. Minas Gerais vừa ghi nhận lượng mưa cao hơn bình thường 17% vào cuối tháng Một, điều này nghe có vẻ tốt cho vụ mùa tới nhưng lại gây áp lực lên giá hiện tại vì các nhà giao dịch đã tính đến nguồn cung lớn hơn.

Điều thực sự mang tính giảm là lượng cà phê đang được đưa ra thị trường toàn cầu. Việt Nam đang sản xuất ra lượng kỷ lục - xuất khẩu của họ năm 2025 tăng gần 18% so với cùng kỳ năm ngoái. Brazil cũng đang nâng cao dự báo sản lượng. Vì vậy, dù ban đầu có một số hạn chế tồn kho trong mùa, các kho của ICE đang được xây dựng lại. Đó là áp lực cung điển hình.

Câu hỏi thực sự là liệu những tăng trưởng sản xuất này có duy trì được hay không hoặc liệu có những bất ngờ về thời tiết xảy ra. Hiện tại, thị trường đang định giá về sự dư thừa, không phải khan hiếm. Thật là thời điểm thú vị để theo dõi cách điều này diễn ra trong suốt năm.