Chỉ mới nhận ra điều này, nhiều người hiểu sai về nền kinh tế. Mọi người đều nói muốn giá cả giảm, nhưng thực ra có một sự khác biệt lớn giữa giảm phát và giảm lạm phát mà phần lớn mọi người không hiểu rõ. Và thành thật mà nói, một trong hai còn tệ hơn cái kia.

Vì vậy, đây là vấn đề: giảm lạm phát là khi giá cả ngừng tăng nhanh. Lạm phát vẫn còn đó, nhưng đang chậm lại. Đó chính xác là những gì chúng ta đã thấy gần đây — lạm phát giảm từ mức đỉnh điên rồ 9,1% vào năm 2022 xuống còn khoảng 3,5% vào đầu năm 2024. Đó là giảm lạm phát đang hoạt động.

Còn giảm phát? Đó hoàn toàn khác. Đó là khi giá cả thực sự giảm trên toàn bộ thị trường. Nghe có vẻ tốt trong lý thuyết, đúng không? Nhưng thực tế lại là một cơn ác mộng. Và tôi nói điều đó một cách nghiêm túc.

Muốn biết giảm phát trông như thế nào trong thực tế? Hãy xem cuộc Đại Suy thoái. Tỷ lệ thất nghiệp vượt quá 25%. Giá cả sụt giảm hơn 25% từ năm 1929 đến 1933. Riêng năm 1932, giảm phát đạt 10%. Các nông dân sữa ở Wisconsin đã chứng kiến giá sữa giảm từ 2,01 đô la xuống còn chỉ 0,89 đô la trong vòng ba năm. Họ đã quá tuyệt vọng đến mức thậm chí đổ sữa ra đường trong các cuộc đình công. Đó là tác động của giảm phát đối với một nền kinh tế.

Đây là lý do tại sao giảm phát so với giảm lạm phát lại quan trọng đến vậy: khi giảm phát xảy ra, mọi người ngừng chi tiêu vì nghĩ rằng ngày mai giá còn rẻ hơn nữa. Điều đó làm chết sự tăng trưởng và kéo bạn vào vòng xoáy giảm phát. Thêm vào đó, nếu giá giảm, tiền lương cũng giảm theo. Vậy nên, bạn thực sự không tốt hơn chút nào.

Điều quan trọng cần nhận ra? Một chút lạm phát thực sự là tốt cho sức khỏe. Giống như Jared Bernstein từ Hội đồng Cố vấn Kinh tế đã nói — bạn không muốn sốt 42 độ, nhưng cũng không muốn 10 độ. Nhiệt độ cơ thể bình thường khoảng 98,6 độ. Một nền kinh tế thực sự đang tăng trưởng cần một chút nhiệt, một chút lạm phát.

Đó là lý do tại sao những gì chúng ta đang thấy với giảm lạm phát hiện nay lại là kịch bản tốt hơn. Giá vẫn còn tăng nhưng chậm lại, điều này có nghĩa là nền kinh tế vẫn có thể hoạt động bình thường. Tốt hơn nhiều so với hy vọng vào giảm phát, điều nghe có vẻ dễ chịu cho đến khi nó gây sụp đổ mọi thứ.