Đang theo dõi các tín hiệu vĩ mô khá sát sao, và có điều gì đó thú vị đang xảy ra có thể định hình lại kỳ vọng về thời điểm cho đợt tăng giá tiền điện tử tiếp theo.

Vì vậy, PMI sản xuất của Mỹ vừa đạt 52,7 - mức cao nhất kể từ năm 2022. Quan trọng hơn, nó duy trì trên 50 trong ba tháng liên tiếp. Đó là vùng mở rộng sau gần ba năm thu hẹp. Để có bối cảnh, đó là chuỗi thu hẹp sản xuất dài nhất trong hơn một thế kỷ ghi nhận của ISM. Rất đáng kể.

Đây là phần trở nên thú vị đối với crypto. Trong lịch sử, các mở rộng vĩ mô này thường đi đôi với các thị trường tăng giá lớn. Nhìn lại năm 2013, 2017 và 2021 - mỗi đợt tăng giá đó đều trùng với giai đoạn hoạt động sản xuất tăng và cải thiện thanh khoản. Mẫu hình khá nhất quán.

Điều đáng chú ý là Bitcoin đã vượt $100k ngay cả khi chúng ta vẫn còn trong vùng thu hẹp. Điều này cho thấy có nhu cầu tiềm ẩn không phụ thuộc vào điều kiện vĩ mô. Nhưng nếu bối cảnh vĩ mô thực sự đang thay đổi, điều đó có thể thúc đẩy nhanh quá trình hơn.

Raoul Pal đã đưa ra một quan sát thú vị về điều này. Ông nhấn mạnh rằng crypto không nhất thiết phải theo chu kỳ giảm một nửa của Bitcoin theo cách truyền thống. Ý kiến của ông là chúng ta thực sự đang trong chu kỳ kinh doanh kéo dài năm năm, và theo logic đó, ISM nên đạt đỉnh vào khoảng năm 2026. Nói cách khác, crypto đang theo chu kỳ kinh tế rộng lớn hơn, không chỉ theo lịch trình giảm một nửa.

Có hai khung lý thuyết chính mà mọi người đang sử dụng để suy nghĩ về đợt tăng giá crypto tiếp theo hiện nay. Thứ nhất, quan điểm truyền thống: các sự kiện giảm một nửa của Bitcoin thúc đẩy chu kỳ. Sau đợt giảm một nửa tháng 4 năm 2024, chúng ta thấy sự củng cố rồi đạt đỉnh mới vào năm 2025. Theo mô hình đó, chúng ta dự kiến đỉnh lớn tiếp theo sẽ kéo dài đến năm 2026 hoặc xa hơn. Thứ hai, quan điểm dựa trên vĩ mô: Nếu PMI tiếp tục mở rộng và điều kiện thanh khoản cải thiện, chúng ta có thể thấy đà tăng nhanh hơn so với lịch trình truyền thống. Lãi suất thấp thường sẽ hỗ trợ các tài sản rủi ro, bao gồm cả crypto.

Một điều đáng chú ý nữa - Coinbase đã thực hiện khảo sát cho thấy 74 phần trăm nhà đầu tư tổ chức dự đoán giá crypto sẽ tăng trong 12 tháng tới. Thậm chí còn thú vị hơn, 73 phần trăm dự định tăng cường tiếp xúc với crypto vào năm 2026. Đó là sự tin tưởng mạnh mẽ từ các tổ chức.

Tất nhiên, điều kiện thanh khoản và các yếu tố bên ngoài vẫn còn quan trọng. Các diễn biến địa chính trị và các động thái điều chỉnh quy định tại Mỹ có thể thay đổi tình hình. Nhưng bối cảnh vĩ mô chắc chắn đáng để chú ý nếu bạn đang nghĩ về đợt tăng giá crypto tiếp theo và vị trí của chúng ta trong chu kỳ. Các tín hiệu đang hướng tới các điều kiện đã từng hỗ trợ sự tham gia rộng rãi của thị trường.