Gần đây khi nghiên cứu các sản phẩm DeFi tôi nhận thấy nhiều người nhầm lẫn giữa APR và APY, thực ra hai khái niệm này khá khác nhau, ảnh hưởng trực tiếp đến số tiền bạn cuối cùng có thể kiếm được. Nói đơn giản, APR là lãi suất hàng năm, không tính lãi kép; APY là lợi nhuận hàng năm, đã tính lãi kép vào rồi. Nghe có vẻ tương tự, nhưng lợi nhuận thực tế có thể chênh lệch rất nhiều.

Ví dụ rõ ràng nhất là thế này. Giả sử bạn gửi tiền với lãi suất APR 20%, số tiền gửi là 10.000 đô la, không tính lãi kép, sau một năm sẽ là 12.000 đô la, hai năm là 14.000 đô la, ba năm là 16.000 đô la, rất tuyến tính. Nhưng nếu ngân hàng trả lãi hàng tháng, tình hình sẽ khác đi. Mỗi tháng bạn nhận lãi sẽ cộng vào vốn, tháng sau bạn sẽ có nhiều tiền hơn để kiếm lãi, đó chính là sức mạnh của lãi kép.

Cũng với 20% APR, 10.000 đô la, nhưng theo lãi kép hàng tháng, sau một năm bạn có thể nhận được 12.429 đô la, nhiều hơn không lãi kép 429 đô la. Nếu theo lãi kép hàng ngày thì sao? Sau một năm sẽ thành 12.452 đô la. Tần suất lãi kép càng cao, bạn càng kiếm được nhiều. Nếu kéo dài thời gian đến ba năm, theo lãi kép hàng ngày, cuối cùng bạn có thể nhận được 19.309 đô la, nhiều hơn 3.309 đô la so với APR đơn thuần 20%. Đó chính là hiệu ứng dài hạn của lãi kép, thực sự rất ấn tượng.

Vậy làm thế nào để so sánh các sản phẩm khác nhau? Điều này cần dùng đến APY. 20% APR theo lãi kép hàng tháng tương đương 21.94% APY, theo lãi kép hàng ngày là 22.13% APY. APY chính là lợi nhuận hàng năm đã tính cả lãi kép. Khi xem các sản phẩm DeFi hoặc gửi tiết kiệm, staking tiền mã hóa, nhất định phải chú ý xem sản phẩm ghi là APR hay APY, nếu không sẽ không thể so sánh trực tiếp. Có sản phẩm dùng APR để quảng cáo, có sản phẩm dùng APY, bạn phải chuyển đổi sang cùng một chỉ số để thấy rõ ai lợi hơn.

Còn một chi tiết cần chú ý nữa. Nếu hai sản phẩm DeFi đều dùng APY để thể hiện, cũng phải xem tần suất lãi kép của chúng có giống nhau không. Trong trường hợp APR bằng nhau, sản phẩm theo lãi kép hàng ngày chắc chắn sẽ kiếm nhiều hơn so với theo lãi kép hàng tháng. Ngoài ra, một số sản phẩm tiền mã hóa có APY là chỉ số phần thưởng token bạn có thể nhận được, không phải lợi nhuận bằng tiền pháp định. Điều này rất quan trọng, vì giá trị tài sản mã hóa biến động, nếu tính theo tiền pháp định thì giá trị đầu tư của bạn có thể giảm. Ngay cả khi APY trông có vẻ tốt, nếu giá tài sản giảm mạnh, giá trị đầu tư bằng tiền pháp định của bạn có thể vẫn lỗ. Vì vậy, nhất định phải xem kỹ điều khoản sản phẩm, hiểu rõ APY trong hoàn cảnh đó có ý nghĩa gì thực sự.

Tổng kết lại, nhớ rằng APY phức tạp hơn APR vì APY đã tính đến lãi kép. Tần suất lãi kép càng cao, APY càng lớn. Trong các sản phẩm DeFi và tiền mã hóa, khi so sánh lãi suất, nhất định phải dùng cùng một chỉ số, và phải rõ ràng APY tượng trưng cho điều gì. Như vậy mới có thể thực sự nhận biết được sản phẩm nào phù hợp với bạn hơn.