Hôm nay câu chuyện về phá sản này khiến người ta cảm thấy nhiều cảm xúc lẫn lộn.

Một con cá mập lớn trên Hyperliquid, đòn bẩy 35 lần, mua dài 109,7 BTC, quy mô 8,8 triệu USD, giá trung bình 82.000, mức thanh lý 80.650.

Đêm đó, BTC bắt đầu điều chỉnh giảm, giá một lần chạm gần mức thanh lý, chênh lệch chưa đến 50 đô la, quy đổi ra phần trăm chỉ 0,06%. Khoảng cách này, chỉ cần hắt hơi cũng có thể bị phá sản. Nhưng anh ta đã chịu đựng được, lần đầu không đóng vị thế.

Chiều hôm đó, BTC bật lại gần 81.680, lỗ lướt sóng lớn trên sổ sách, lỗ tạm thời thu hẹp. Lúc này nếu giảm quy mô hoặc đóng vị thế, vẫn còn cơ hội sống sót. Nhưng anh ta lại không động.

Sau đó, trong vòng 10 phút, BTC giảm lần hai, lần này không chịu nổi, vị thế bị thanh lý quy mô lớn. Những hành động tiếp theo còn khiến người ta tiếc nuối hơn — anh ta tự cắt lỗ thủ công trước khi bị thanh lý lần nữa, tài khoản chỉ còn chưa tới 10.000 USD.

8,8 triệu USD, cuối cùng còn lại chưa tới 10.000 USD.

Điều đau đớn nhất của câu chuyện này không phải là phá sản, mà là anh ta từng có hai cơ hội để sống sót. Lần đầu ở sát mức thanh lý 0,06%, lần thứ hai khi bật lại hồi phục. Cả hai lần, anh ta đều chọn tiếp tục chịu đựng.

Đòn bẩy 35 lần, có nghĩa là thị trường dao động ngược chiều chưa tới 3% đã mất sạch. Mở vị thế mua dài 35 lần ở mức 8 vạn, không phải là giao dịch, mà là đánh bạc.

Đòn bẩy có thể nhân đôi lợi nhuận, cũng có thể khiến người ta mất sạch. Mà mất sạch rồi, thậm chí không còn cơ hội gỡ lại vốn.