Trong vài ngày gần đây xem các giao dịch trên chuỗi, sandwich + arbitrage lại bắt đầu tụ tập trở lại. Bạn nghĩ mình đã bắt được “cơ hội”, nhấn xác nhận một cái, kết quả lại giống như đang trả phí đường cho người khác: trượt giá, ưu tiên đóng gói, bị kẹp một miếng, rõ ràng không lỗ nhiều nhưng trong lòng lại rất khó chịu. Nói thẳng ra, thị trường không thiếu tiền thông minh, thiếu là ai sẵn lòng làm nguồn cung thanh khoản và phí giao dịch.

Cũng có người lấy RWA, lợi suất trái phiếu Mỹ gì đó để so sánh với các sản phẩm lợi nhuận trên chuỗi, tôi cũng sẽ xem, nhưng phản ứng đầu tiên của tôi không phải là “lợi nhuận cao hay không”, mà là lợi nhuận đến từ đâu, ai chịu rủi ro. Những “ổn định” trên chuỗi đó, nhiều khi chỉ là đổi chỗ biến động đi chỗ khác để giấu đi. Dù sao tôi bây giờ đặt lệnh cũng chậm hơn một chút, thà làm ít đi một vài giao dịch, còn hơn làm nền cho chiến lược của người khác.