Gần đây tôi đang nghiên cứu lịch sử giao dịch của thị trường chứng khoán Nhật Bản, phát hiện ra câu chuyện của hai nhân vật huyền thoại, đặc biệt muốn chia sẻ với mọi người.

Một người là được gọi là thần giao dịch BNF, tên thật là Takashi Kotegawa, người kia là nhà đầu tư nhỏ lẻ mạnh nhất CIS. Cả hai không chỉ là bạn lâu năm, mà còn có trải nghiệm rất giống nhau. Đều bắt đầu tiếp xúc với giao dịch từ thời đại học, từ số vốn nhỏ từng bước tích lũy đến quy mô hàng tỷ yên; cũng đều nổi tiếng qua vụ sai lệnh trong sự kiện J-COM nổi tiếng đó. Ngày hôm đó, CIS kiếm được 600 triệu yên, nhưng Takashi Kotegawa còn mạnh hơn, chỉ trong 10 phút đã kiếm được 2 tỷ yên, đổi ra nhân dân tệ thời đó khoảng 1,5 tỷ.

Điều thú vị là, trong giới giao dịch Nhật Bản vốn luôn kín đáo, hai người lại hiếm hoi chia sẻ suy nghĩ giao dịch của mình. Takashi Kotegawa từng phát triển một bộ chiến lược theo xu hướng, CIS cũng tổng kết nguyên tắc giao dịch theo xu hướng của mình, sau này được nhiều trader nghiên cứu áp dụng, đến nay vẫn khá phù hợp.

Câu chuyện của Takashi Kotegawa bắt đầu từ chiến lược đầu tư ngược của ông. Khoảng năm 2000, bong bóng internet vỡ, thị trường chứng khoán toàn cầu đi xuống, thị trường Nhật Bản cũng gặp khó khăn, tâm lý nhà đầu tư cực kỳ bi quan. Nhưng ông nhận thấy cơ hội khác biệt — dù thị trường giảm liên tục, nhưng cũng có những đợt phục hồi. Ông phát hiện nhiều tài sản bị định giá quá thấp, dựa vào quan sát độ lệch khỏi đường trung bình động 25 ngày để chọn mục tiêu. Nói đơn giản, khi giá cổ phiếu thấp xa so với đường trung bình 25 ngày, độ lệch âm lớn, cho thấy giá có thể bị đẩy xuống quá mức, đây là thời điểm mua vào để đón đà phục hồi. Phương pháp này giúp tài khoản của ông từ nhỏ tích lũy đến 100 triệu yên.

Đến năm 2003, thị trường chứng khoán Nhật Bản bắt đầu tăng trưởng, chiến lược của Takashi Kotegawa cũng chuyển đổi theo. Ông từ việc mua rẻ chuyển sang theo xu hướng, tài sản cũng tăng vọt lên 8 tỷ yên. Ông quen làm các giao dịch ngắn hạn hai ngày một đêm, đặc điểm là đồng thời nắm giữ 20 đến 50 cổ phiếu để phân tán rủi ro. Cổ phiếu mua vào ông sẽ giữ một đêm, sáng hôm sau chọn chốt lời hoặc cắt lỗ, rồi nhanh chóng chuyển sang mục tiêu mới. Ông đặc biệt giỏi tận dụng hiệu ứng liên kết ngành, ví dụ trong bốn công ty thép lớn, một công tăng giá thì mua các công chưa tăng, như vậy có thể bắt kịp đà tăng của toàn ngành.

Dù CIS không có phương pháp cụ thể, nhưng nguyên tắc theo xu hướng của ông đã bổ sung rất tốt cho chiến lược của Takashi Kotegawa. Ông cho rằng, cổ phiếu tăng liên tục có xác suất tiếp tục tăng, cổ giảm liên tục có xác suất tiếp tục giảm. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng đa số mọi người thực sự không làm được. Nhiều người thấy cổ phiếu tăng nhanh thì sợ, luôn chờ đợi điều chỉnh rồi mới mua; cũng có người mua vào rồi thua lỗ lại tăng thêm vốn, muốn dùng nhiều tiền hơn để cược vào đà phục hồi. Nhưng thị trường thực ra có tính chất kéo dài mạnh mẽ, người mạnh càng mạnh, người yếu càng yếu. Chúng ta phải chấp nhận sức mạnh của thị trường, chứ không chống lại nó.

CIS nhấn mạnh rằng, điều thực sự quan trọng không phải tỷ lệ thắng, mà là lợi nhuận tổng thể của tài khoản. Rủi ro và thua lỗ là điều tất yếu, quan trọng là cắt lỗ kịp thời, để nhỏ lỗ mà kiếm lớn lời. Ông còn cảnh báo các trader đừng mê tín vào các quy tắc cứng nhắc. Thị trường là một hệ thống phức tạp và động, quy tắc khi được truyền rộng sẽ mất hiệu lực. Những trader giỏi thực sự thường sinh ra trong các cuộc khủng hoảng và sụp đổ thị trường, khi đa số hoảng loạn, những người bình tĩnh phán đoán mới nổi bật lên.

Nghe câu chuyện của hai người, tôi cảm nhận bản chất của giao dịch chính là hiểu rõ sức mạnh của thị trường rồi theo đó mà hành động. Dù là chiến lược ngược + theo xu hướng của Takashi Kotegawa, hay nguyên tắc thuần túy theo xu hướng của CIS, cốt lõi đều là nhận thức sâu sắc về quy luật thị trường và khả năng thực thi. Tất nhiên, đầu tư có rủi ro, giao dịch cần cẩn trọng, đây chỉ là các ví dụ lịch sử và chia sẻ tư duy.