Khi mới bắt đầu tìm hiểu về crypto, bạn sẽ ngay lập tức gặp phải rất nhiều thuật ngữ đặc biệt. Một trong số đó là short và long, thường xuyên xuất hiện trong các cuộc trò chuyện về giao dịch. Thành thật mà nói, khi lần đầu nghe thấy những từ này, chúng giống như một phép thuật nào đó. Nhưng thực ra mọi thứ khá hợp lý, nếu hiểu rõ.

Lịch sử của các thuật ngữ này bắt nguồn khá sâu xa. Theo một số nguồn, những lần đề cập đầu tiên xuất hiện từ giữa thế kỷ XIX trong các tạp chí thương mại. Logic của các tên gọi này đơn giản: long (từ tiếng Anh dài) được dùng khi bạn kỳ vọng giá trị của tài sản sẽ tăng và sẵn sàng giữ vị thế lâu, vì giá không tăng ngay lập tức. Short (từ tiếng Anh ngắn) là đặt cược vào giảm giá, và thường thực hiện nhanh hơn.

Vậy chính xác các vị thế này có ý nghĩa gì? Long là khi bạn mua tài sản ngay bây giờ, hy vọng nó sẽ tăng giá. Ví dụ, bạn thấy token giá 100 đô la, và nghĩ rằng sắp tới sẽ lên 150 đô la. Chỉ cần mua và chờ đợi. Lợi nhuận là chênh lệch giữa giá vào và ra. Rất đơn giản.

Short hoạt động ngược lại. Bạn mượn tài sản từ sàn, bán ngay theo giá hiện tại, rồi chờ đợi giá giảm. Sau đó mua lại với giá thấp hơn và trả lại cho sàn. Lợi nhuận là phần còn lại sau khi trừ phí giao dịch. Nghe có vẻ phức tạp hơn, nhưng thực tế chỉ cần một cú nhấp chuột trong giao diện giao dịch.

Trong cộng đồng crypto, thường nói về bò và gấu. Bò là những người tin vào sự tăng trưởng của thị trường và mở vị thế long. Họ như thể thúc đẩy giá lên bằng sừng của mình. Gấu ngược lại, dự đoán giảm và mở vị thế short, đè nén giá xuống. Từ đó có tên gọi thị trường bò và gấu.

Nếu nói về hợp đồng tương lai, chính chúng mới cho phép thực sự giao dịch short. Trên thị trường spot, bạn chỉ có thể mua hoặc bán. Còn với hợp đồng tương lai, bạn có thể kiếm lợi từ giảm giá mà không cần sở hữu tài sản thực. Phần lớn sử dụng hợp đồng không kỳ hạn — không có ngày hết hạn, nên bạn có thể giữ vị thế bao lâu tùy ý.

Một điều quan trọng là phòng ngừa rủi ro. Đó là khi bạn mở các vị thế đối lập để tự bảo vệ mình. Giả sử, bạn tin rằng Bitcoin sẽ tăng, và mở long 2 BTC. Nhưng để phòng ngừa, bạn cũng mở short 1 BTC. Nếu giá tăng — lợi nhuận, nhưng ít hơn so với có thể. Nếu giảm — thua lỗ, nhưng cũng ít hơn. Đây là cách bảo hiểm, nhưng nó tốn tiền dưới dạng lợi nhuận bị bỏ lỡ.

Cũng có những rủi ro không thể bỏ qua. Thanh lý là khi nền tảng buộc phải đóng vị thế của bạn nếu số ký quỹ không đủ. Thường sẽ có cảnh báo margin call, yêu cầu bổ sung ký quỹ. Nếu không làm theo, vị thế sẽ tự động đóng khi đạt đến mức giá nhất định.

Về mặt ưu và nhược điểm, vị thế long dễ hiểu hơn — chỉ đơn giản là mua tài sản. Short đòi hỏi nhiều kinh nghiệm và chú ý hơn, vì giảm giá xảy ra nhanh hơn và ít dự đoán hơn. Nhiều người dùng đòn bẩy để tăng lợi nhuận, nhưng đồng thời cũng tăng rủi ro. Cần liên tục theo dõi mức ký quỹ.

Tóm lại: long và short là các công cụ giúp trader kiếm lợi từ cả tăng và giảm giá. Bò đặt cược vào long, gấu vào short. Hợp đồng tương lai làm điều này khả thi. Nhưng nhớ rằng, vay mượn và đòn bẩy là con dao hai lưỡi. Chúng có thể mang lại lợi nhuận lớn, nhưng cũng đi kèm rủi ro tương ứng. Điều quan trọng là biết quản lý rủi ro và không quên đặt stop-loss.