Ngày lễ 1-5! Xin lưu ý! Nhắc nhở khẩn cấp 2,5 tỷ nhà đầu tư chứng khoán: Vừa mới đây, thị trường bên ngoài đã xuất hiện hai tin tức quan trọng đột xuất, không dài dòng, đi thẳng vào trọng tâm:

1、Trong quý tài chính thứ hai năm 2026 của Apple, đã trình làng một báo cáo thành tích ấn tượng: Doanh thu 111,2 tỷ USD, tăng trưởng 17% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn dự đoán của các nhà phân tích là 109,7 tỷ USD; lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng 2,01 USD, tăng 22% so với cùng kỳ, cũng vượt dự đoán 1,96 USD.
Lần này vượt kỳ vọng không phải do "một sản phẩm hot cứu vớt", mà là kết quả của nhiều điểm phát triển cùng lúc, iPhone vẫn là lực lượng chủ đạo tuyệt đối, doanh thu 56,99 tỷ USD, tăng 22%. Kinh doanh dịch vụ tiếp tục phát huy, doanh thu 30,98 tỷ USD, tăng 16%, cao hơn dự đoán 30,39 tỷ USD. Mac, iPad, thiết bị đeo cũng đều vượt kỳ vọng toàn diện. Tỷ lệ lợi nhuận gộp còn tăng vọt lên 49,3%, thị trường dự đoán chỉ 48,4%, cho thấy khả năng định giá và kiểm soát chi phí của Apple vẫn đỉnh cao. Kết quả đặc biệt nổi bật tại khu vực Trung Hoa lớn, doanh thu 20,497 tỷ USD, tăng 28% so với cùng kỳ, xóa tan lo ngại về sự yếu kém của thị trường Trung Quốc.
Điều đáng chú ý hơn nữa là, thành tích này đạt được khi Apple vẫn chưa đẩy mạnh AI. Trong quý này, Apple đã công bố hợp tác với Google, tích hợp mô hình AI Gemini để hỗ trợ kỹ thuật cho Siri. CEO mới John Ternus đã rõ ràng khẳng định, AI là một trong những hướng chiến lược cốt lõi của tương lai, điều này có nghĩa là "lá bài AI" của Apple vẫn chưa thực sự được chơi ra, còn nhiều không gian tưởng tượng phía sau.
2、Báo cáo tài chính của Google còn bùng nổ hơn: AI cuối cùng đã chuyển từ "đốt tiền" thành "kiếm tiền". Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu theo phương pháp không GAAP là 5,11 USD, dự đoán thị trường chỉ 2,62-2,63 USD, gần như gấp đôi.
Nếu nói báo cáo tài chính của Apple là "ổn định và tích cực", thì báo cáo quý đầu tiên năm 2026 của Alphabet, công ty mẹ của Google, chính là "siêu vượt kỳ vọng": Trong buổi họp báo, giá cổ phiếu tăng gần 10% trong ngày, giá trị thị trường tăng khoảng 421 tỷ USD trong ngày, lập kỷ lục tăng giá trị thị trường lớn thứ hai trong lịch sử. Mảng đám mây của Google là điểm sáng lớn nhất quý này: doanh thu lần đầu vượt 20 tỷ USD trong một quý, đạt 20,03 tỷ USD, tăng 63% so với cùng kỳ, lập kỷ lục tốc độ tăng trưởng cao nhất kể từ khi riêng biệt công bố mảng này từ năm 2020, vượt xa dự đoán của thị trường là 50%. Lợi nhuận từ dịch vụ đám mây cải thiện rõ rệt, lợi nhuận hoạt động 6,6 tỷ USD, tăng gấp 3 lần so với cùng kỳ, tỷ lệ lợi nhuận từ ước tính khoảng 10% năm ngoái lên 32,9%, đang nhanh chóng tiếp cận mức của Amazon AWS (khoảng 38%). Kinh doanh tìm kiếm không bị AI "ăn mất", ngược lại còn được AI mở rộng, doanh thu từ tìm kiếm và các dịch vụ khác đạt 60,4 tỷ USD, tăng 19%, lượng truy vấn đạt mức cao kỷ lục trong lịch sử. Trước đó, thị trường lo ngại rằng AI sinh ra sẽ làm phân tán lưu lượng tìm kiếm truyền thống, nhưng Google đã chứng minh bằng dữ liệu rằng, trải nghiệm mới như tổng quan AI, chế độ AI không những không làm giảm lưu lượng, mà còn thúc đẩy nhiều người dùng hơn.
3、Một chút so sánh và suy nghĩ tỉnh táo
Cổ phiếu công nghệ Mỹ tăng trưởng có nền tảng vững chắc, chúng ta phải thừa nhận điều này. Những vượt kỳ vọng của Google và Apple lần này cho chúng ta thấy: Thực sự thu hút dòng vốn toàn cầu chưa bao giờ là khái niệm hay câu chuyện, mà là khả năng thực tế tạo ra lợi nhuận. Trước đó, Google đã đổ ra khoản vốn khổng lồ vào hạ tầng AI, Wall Street từng rất lo lắng. Nhưng báo cáo này đã đưa ra câu trả lời rõ ràng nhất, AI đã từ trung tâm chi phí trở thành động lực tăng trưởng, thậm chí là động cơ tăng tốc.
Apple, dù chưa chơi "lá bài AI", vẫn dựa vào kết hợp phần cứng + dịch vụ để đạt tăng trưởng hai chữ số, thể hiện sức mạnh của rào cản cạnh tranh của ngành điện tử tiêu dùng. Với sự tiếp quản chính thức của CEO mới Ternus, chiến lược AI của Apple sẽ trở thành điểm nhấn lớn của giai đoạn tiếp theo — hợp tác với Gemini của Google chỉ là bước đầu, các bước tiếp theo trong màn hình gập iPhone, chip AI, hệ sinh thái Vision Pro đều có thể trở thành những chất xúc tác mới.
Nhìn lại thị trường A, đại diện cho hướng kinh tế mới, cũng có biểu hiện, nhưng quy mô chưa đủ lớn, ảnh hưởng đến toàn chỉ số còn yếu. Khoảng cách về khả năng sinh lời và sức cạnh tranh toàn cầu giữa chúng ta và Mỹ là khách quan tồn tại. Đó cũng là lý do dòng vốn toàn cầu sẵn sàng mua báo cáo tài chính của các ông lớn công nghệ Mỹ, còn đối với A và Hồng Kông thì thận trọng hơn. Muốn học theo đà tăng chậm của thị trường Mỹ, không phải chuyện ngày một ngày hai, cần doanh nghiệp có khả năng sinh lời liên tục, đồng thời hệ thống thể chế cũng cần dần hoàn thiện. Tất nhiên, mô hình theo đuổi lợi nhuận cực đoan của Mỹ cũng có thể làm gia tăng chênh lệch giàu nghèo, chúng ta không nhất thiết phải sao chép toàn diện. A có thể đi theo con đường tìm kiếm sự cân bằng giữa nhiều mục tiêu.