Những người làm hợp đồng đều gặp phải một vấn đề: rốt cuộc nên chọn toàn vị hay vị từng phần? Hai chế độ này trông có vẻ đơn giản, nhưng thực tế lại khác biệt rất lớn, ảnh hưởng trực tiếp đến kiểm soát rủi ro và tiềm năng lợi nhuận của bạn.

Trước tiên nói về khái niệm ký quỹ. Khi mở vị thế, số tiền cần dùng gọi là ký quỹ ban đầu, còn số tiền tối thiểu giữ để duy trì vị thế gọi là ký quỹ duy trì. Nhiều người mới không phân biệt rõ hai cái này, thực ra chính là sự khác nhau giữa mở vị thế và duy trì vị thế.

Trong chế độ toàn vị, tất cả số dư khả dụng trong tài khoản của bạn đều có thể dùng làm ký quỹ. Một khi vị thế thua lỗ, hệ thống sẽ tự động bù tiền từ trong tài khoản, miễn là còn tiền thì sẽ liên tục bổ sung. Nghe có vẻ tốt, nhưng vấn đề là: một khi thị trường biến động lớn, toàn bộ tài khoản của bạn có thể về 0.

Vị từng phần thì khác. Mỗi vị thế có ký quỹ riêng biệt, thua lỗ chỉ ảnh hưởng đến vị thế đó. Hệ thống sẽ không tự động bổ sung, trừ khi bạn tự tay thêm vào. Điều này có nghĩa là mức thua lỗ tối đa của bạn chính là số ký quỹ của vị thế đó, không ảnh hưởng đến các khoản khác. Đó cũng là lý do tại sao nhiều nhà giao dịch cẩn trọng thích chế độ vị từng phần.

Lấy một ví dụ thực tế. Giả sử bạn và bạn bè đều có 2000 USD, mỗi người dùng 1000 USD để mở vị thế mua BTC với đòn bẩy 10 lần. Bạn chọn vị từng phần, còn anh ấy chọn toàn vị.

Khi thị trường giảm đến mức giá thanh lý, 1000 USD của bạn bị cắt lỗ, thua lỗ 1000 USD, còn lại trong tài khoản của bạn là 1000 USD. Anh ấy dùng toàn vị, cũng thua 1000 USD, nhưng hệ thống tự động bù tiền, vị thế vẫn còn. Lúc này nếu BTC bật tăng trở lại, anh ấy có thể chuyển từ lỗ thành lãi; còn nếu tiếp tục giảm, anh ấy có thể mất toàn bộ 2000 USD.

Đây chính là sự khác biệt cốt lõi giữa toàn vị và vị từng phần. Toàn vị có khả năng chống thua lỗ mạnh hơn, thao tác đơn giản, nhưng khi thị trường lớn đến, rủi ro cực kỳ cao. Vị từng phần thì rủi ro có thể kiểm soát, nhưng đòi hỏi bạn phải tự quản lý ký quỹ, không thể lười biếng.

Công thức tính rủi ro bị thanh lý cũng khác nhau. Vị từng phần là ký quỹ duy trì chia cho ký quỹ vị thế nhân 100%, toàn vị là ký quỹ duy trì chia cho số dư khả dụng cộng ký quỹ vị thế rồi nhân 100%. Khi rủi ro đạt 70% sẽ có cảnh báo, vượt quá 100% sẽ bị thanh lý ngay lập tức.

Cách tính ký quỹ vị thế là: giá mở vị thế chia cho đòn bẩy cộng thêm ký quỹ bổ sung trừ đi ký quỹ giảm đi rồi cộng lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện. Có vẻ phức tạp, nhưng sàn giao dịch sẽ tự động tính, bạn chỉ cần hiểu logic là được.

Thông thường, nếu người mới có khả năng chịu rủi ro hạn chế, vị từng phần là lựa chọn an toàn hơn, vì một vị thế bị thanh lý không ảnh hưởng đến các khoản khác. Trong khi các nhà giao dịch có kinh nghiệm có thể dựa vào thị trường để chọn toàn vị nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Tuy nhiên, bất kể chọn chế độ nào, việc cắt lỗ chặt chẽ và quản lý rủi ro luôn là ưu tiên hàng đầu. Một số nền tảng mặc định chế độ toàn vị, nhưng cả hai chế độ đều có thể đạt đòn bẩy tối đa 100 lần, khi đặt lệnh chờ nhớ không được chuyển đổi chế độ hoặc thay đổi đòn bẩy.