Vừa mới tính toán một điều gì đó đã làm tôi bận tâm về Shiba Inu, và thành thật mà nói? Những con số không nói dối, và chúng khá tàn nhẫn.

Vì vậy, đây là vấn đề - mọi người đều nhớ năm 2021 khi SHIB tăng vọt. Lợi nhuận 45 triệu phần trăm đó là có thật, và đúng vậy, nó biến tiền lẻ thành số tiền thay đổi cuộc đời cho một số người. Nhưng giờ là năm 2026, và token đã mất hơn 90% giá trị đỉnh cao của nó. Hiện tại, nó đang ở mức $0.00 (gần như không còn gì), và mọi người vẫn hỏi liệu nó có thể đạt $1 không.

Hãy để tôi phân tích lý do tại sao điều đó gần như là không thể.

Đầu tiên, có vấn đề về sự chấp nhận. Để bất kỳ loại tiền điện tử nào thực sự có giá trị, nó cần có các trường hợp sử dụng thực tế, đúng không? Shiba Inu không có điều đó. Nó quá biến động để các doanh nghiệp chấp nhận làm phương thức thanh toán. Mạng Ethereum mà nó chạy trên đó tính phí giao dịch điên rồ. Chắc chắn, họ đã xây dựng Shibarium như một giải pháp Layer 2 để khắc phục điều này, nhưng nó chưa thay đổi gì cả. Lần cuối tôi kiểm tra, chỉ khoảng 1.130 doanh nghiệp trên toàn thế giới chấp nhận token inu làm phương thức thanh toán. Họ còn cố xây dựng một metaverse cho cộng đồng, nhưng điều đó chẳng đi đến đâu.

Nhưng đây mới là phần thú vị - vấn đề về nguồn cung.

Có 589,2 nghìn tỷ token đang lưu hành. Với giá hiện tại, điều đó giúp Shiba Inu có vốn hóa thị trường 3,71 tỷ đô la. Bây giờ, nếu bạn muốn mỗi token inu trị giá 1 đô la, phép tính rất đơn giản: vốn hóa thị trường là 589,2 nghìn tỷ đô la. Lớn hơn cả toàn bộ nền kinh tế toàn cầu, theo ước tính của IMF, sẽ khoảng 123,6 nghìn tỷ đô la vào năm 2026. Để so sánh, Nvidia - công ty lớn nhất thế giới - chỉ trị giá khoảng 4,8 nghìn tỷ đô la. Tất cả vàng trên thế giới trị khoảng 36 nghìn tỷ đô la. Vậy là, 589,2 nghìn tỷ đô la cho một token inu hoàn toàn không thực tế.

Cộng đồng biết điều này, nên họ cố gắng "đốt" token - về cơ bản gửi chúng vào các ví chết để không thể sử dụng nữa. Nếu họ đốt 99,99998% nguồn cung xuống còn 3,6 tỷ token, thì lý thuyết, mỗi token còn lại có thể trị giá 1 đô la và vốn hóa thị trường vẫn giữ ở mức 3,71 tỷ đô la.

Vấn đề là: tháng trước, họ đã đốt khoảng 102,5 triệu token. Với tốc độ đó, sẽ mất 479.000 năm để đốt đủ số token để đạt 1 đô la.

Và ngay cả khi họ thành công? Mỗi nhà đầu tư sẽ còn 99,99998% token ít hơn. Vậy nên, dù mỗi token inu trị giá 1 đô la, tổng số tài sản của bạn vẫn sẽ chính xác như ngày hôm nay. Tệ hơn nữa, sau 479.000 năm lạm phát, di sản đó sẽ có giá trị thực tế thấp hơn nhiều.

Nghe này, tôi hiểu sự hấp dẫn của Shiba Inu. Cộng đồng đam mê, và luôn có hy vọng rằng điều gì đó có thể thay đổi. Nhưng toán học là toán học. Trừ khi có một sự thay đổi căn bản - sự chấp nhận rộng rãi, các đợt đốt token lớn, hoặc một trường hợp sử dụng hoàn toàn mới - chúng ta đang nhìn vào một tài sản đầu cơ không có con đường rõ ràng để đạt $1. Câu chuyện của token inu thú vị từ góc độ tâm lý thị trường, nhưng như một luận điểm đầu tư? Các yếu tố cơ bản hoàn toàn không đủ.