Vừa mới xem báo cáo lợi nhuận quý 4 của HHH và thành thật mà nói, các số liệu khá phân tán khắp nơi. Họ thu về 624,45 triệu đô la doanh thu, thực sự vượt dự báo gần 2%, nhưng vấn đề là - giảm 36,5% so với cùng kỳ năm ngoái, nên không thực sự ấn tượng. Cái gây sốc thực sự là lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đạt 0,10 đô la so với dự kiến 0,31 đô la. Đó là một sự chênh lệch lớn.

Đào sâu vào phân tích các phân khúc vì đó là nơi HHH thường kể câu chuyện thực sự. Doanh số bán đất của cộng đồng quy hoạch tổng thể đã vượt xa, đạt 117,44 triệu đô la so với dự báo 90,89 triệu đô la - tăng 73% so với năm ngoái. Đó là điểm sáng. Nhưng phân khúc Phát triển Chiến lược bị giảm mạnh, giảm 52,5% xuống còn 371,34 triệu đô la. Doanh số căn hộ chung cư thấp hơn dự báo một chút, đạt 369,48 triệu đô la. Các phân khúc Tài sản vận hành và Cộng đồng quy hoạch tổng thể đều vượt dự kiến, tuy nhiên tín hiệu tổng thể khá hỗn hợp.

Điều khiến tôi chú ý là lợi nhuận trước thuế của phân khúc Cộng đồng quy hoạch tổng thể đạt 105,42 triệu đô la, vượt xa dự báo 82,54 triệu đô la khá rõ ràng. Vì vậy, ban quản lý thực sự đang thực hiện tốt hơn về khả năng sinh lời trong một số lĩnh vực ngay cả khi tăng trưởng doanh thu chính đang gặp khó khăn. Cổ phiếu HHH gần như không biến động, chỉ tăng 0,3% trong tháng qua trong khi thị trường chung giảm 0,8%. Hiện đang xếp hạng Zacks Rank 3 (Giữ), phù hợp với bức tranh lợi nhuận hỗn hợp. Có vẻ như đang chờ đợi và quan sát trong thời gian tới.