Vậy là đã có một ngày giao dịch điên cuồng vào đầu tháng Ba khi căng thẳng địa chính trị thực sự kích hoạt một đợt bán tháo mạnh mẽ khi mở cửa thị trường, nhưng rồi điều thú vị đã xảy ra - người mua đã nhảy vào mua vào khi giá giảm và chúng ta thực sự đã phục hồi khá mạnh vào cuối ngày.

Chỉ số S&P 500 kết thúc +0.07% bất chấp sự hỗn loạn, Nasdaq tăng +0.44%, trong khi Dow giảm nhẹ -0.06%. Nguyên nhân gây hoảng loạn ban đầu là tin về các hoạt động quân sự chung giữa Mỹ và Israel chống Iran, với Trump nói rằng nó có thể kéo dài vài tuần. Nhưng điểm đặc biệt là - chỉ số sản xuất ISM tháng 2 đạt 52.4, vượt dự kiến 51.5, và điều đó về cơ bản đã cung cấp nhiên liệu cho cổ phiếu để phục hồi sau đợt bán tháo sáng.

Câu chuyện thực sự nằm trong lĩnh vực năng lượng. Dầu thô WTI đã tăng vọt, tăng hơn 65% để đạt mức cao nhất trong 8.25 tháng sau khi Iran tấn công một số tàu chở dầu và hoạt động vận chuyển qua Eo biển Hormuz gần như bị đóng băng. Vì Iran sản xuất khoảng 3.3 triệu thùng mỗi ngày và eo biển này xử lý một phần năm nguồn cung dầu toàn cầu, thị trường đã bị hoảng loạn. Goldman Sachs đã định giá thêm một khoản phí rủi ro 18 USD mỗi thùng chỉ cho khả năng tạm dừng vận chuyển qua đó trong sáu tuần.

Lợi suất trái phiếu ban đầu giảm do nhu cầu trú ẩn an toàn khi hoạt động quân sự kích hoạt bán ra trong cổ phiếu, nhưng sau đó đã đảo chiều mạnh khi giá dầu tăng vọt. Lợi suất kỳ hạn 10 năm đã phục hồi từ mức thấp nhất trong 11.75 tháng là 3.922% lên mức 4.04%, tăng 10.5 điểm cơ bản khi lo ngại lạm phát chiếm ưu thế. Chỉ số giá trả của ISM tháng 2 tăng lên 70.5, mức cao nhất trong 3.5 năm, điều này chắc chắn đã gây áp lực tăng lợi suất.

Về ngành, bạn thấy rõ sự phân hóa điển hình. Cổ phiếu quốc phòng tăng mạnh - Aerovironment tăng 12%, Northrop Grumman và RTX đều tăng trên 4%. Các tên trong lĩnh vực năng lượng cũng tăng mạnh, với Marathon Petroleum tăng 4% và hầu hết các công ty lớn đều tăng 2-3%. Nhưng ngành hàng không bị sụt giảm vì giá dầu cao hơn đồng nghĩa chi phí nhiên liệu máy bay tăng - American Airlines giảm 4.5%, United giảm 3%, Delta và Southwest đều giảm khoảng 2%+. Các hãng du thuyền cũng bị ảnh hưởng, Norwegian Cruise giảm 9% sau khi dự báo lợi nhuận yếu hơn.

Công nghệ bán dẫn cũng bị ảnh hưởng. Seagate dẫn đầu nhóm giảm của Nasdaq 100 với mức giảm 5%, AMD, Western Digital và ARM đều giảm 3%+. Các nhà xây dựng nhà cũng bán tháo do lợi suất tăng, điều này sẽ đẩy lãi suất vay thế chấp cao hơn.

Điều thú vị về các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử là - chúng thực sự đã tăng trong ngày với Bitcoin tăng hơn 6%. Marathon Digital và MicroStrategy dẫn đầu các cổ phiếu tăng của Nasdaq, tăng lần lượt 8% và 7%. Coinbase tăng 4% và Galaxy Digital tăng 5%.

Nhìn về phía trước, thị trường còn một tuần đầy dữ liệu - việc làm của ADP, dịch vụ ISM, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu, số việc làm phi nông nghiệp và doanh số bán lẻ đều trong danh sách. Thêm vào đó, chúng ta đang kết thúc mùa báo cáo lợi nhuận quý 4 với hơn 90% các công ty trong S&P 500 đã báo cáo, và 74% trong số đó đã vượt dự kiến. Tăng trưởng lợi nhuận dự kiến khoảng 8.4% cho quý này, điều này chắc chắn đã hỗ trợ cho sự phục hồi.

Cả ngày thực sự là một ví dụ điển hình về cách một cú sốc địa chính trị có thể kích hoạt một đợt bán tháo ban đầu, nhưng nếu dữ liệu kinh tế hợp lý và có nền tảng lợi nhuận tốt, người mua sẽ xuất hiện khi giá giảm. Các lĩnh vực như dầu khí và quốc phòng hưởng lợi từ căng thẳng, trong khi các ngành nhạy cảm với lãi suất truyền thống như nhà ở và hàng không đã phải trả giá cho đợt tăng lợi suất do lo ngại lạm phát gây ra.