Chỉ mới nhận ra điều gì đó thú vị về cách thị trường thưởng cho các loại công ty khác nhau ngay bây giờ. Một số đang thắng lớn với đà tiến về phía trước, trong khi những công ty khác đang chờ đợi điều kiện cải thiện. Đáng để chú ý.

Flowserve đã có một chu kỳ ổn định gần đây. Nhà sản xuất bơm công nghiệp và van đã báo cáo kết quả quý 4 mạnh mẽ vào đầu tháng 2 - vượt kỳ vọng lợi nhuận trong quý thứ tư liên tiếp. Ban quản lý dự báo tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số đến năm 2026 và xa hơn nữa, khiến các nhà phân tích điều chỉnh dự báo tăng lên. Công ty đang định vị tốt trong lĩnh vực phát điện và hạ tầng AI, những lĩnh vực rõ ràng đang nóng.

Điều thu hút tôi là định giá. Flowserve giao dịch với P/E dự phóng là 21, trong khi các cổ phiếu hạ tầng tương tự đang có mức nhân hơn 30. Đó là một điểm vào hợp lý nếu bạn tin vào luận điểm về phát điện. Họ vừa tăng cổ tức nữa, vậy nên có hành động thân thiện với cổ đông đang diễn ra.

Ngược lại, Bassett Furniture đang gặp khó khăn hơn. Nhà sản xuất nội thất đã báo cáo lần thua lỗ lợi nhuận đầu tiên trong năm quý vào tháng 2, và các nhà phân tích đã liên tục cắt giảm dự báo kể từ đó. Ngành nhà ở đã rơi vào suy thoái nhiều năm nay, rõ ràng ảnh hưởng nặng đến nhu cầu nội thất. Bassett đang cố gắng chuyển hướng - họ có một bộ phận dịch vụ khách sạn mới và đang thúc đẩy đổi mới trong lĩnh vực gỗ, nhưng vẫn còn trong tình trạng chờ đợi.

Điều quan trọng là: Bassett rẻ. Giao dịch với P/E là 14,9 và tỷ lệ PEG dưới 1,0, thường báo hiệu cả giá trị lẫn tiềm năng tăng trưởng. Lợi tức cổ tức ổn định ở mức 5,4%. Nhưng công ty gần như đặt cược tất cả vào việc thị trường nhà ở sẽ phục hồi trong năm nay. Đó là một điều lớn nếu.

Điểm chung ở đây là về cách tâm lý nhà đầu tư hoạt động. Một số người bị mắc kẹt với tư duy cố định về các vị thế của họ - họ giữ các giao dịch thua lỗ vì không thể chấp nhận thay đổi, trong khi những người khác bị cuốn vào sự hưng phấn. Thị trường thưởng cho những ai thích nghi. Flowserve đang thích nghi với các cơ hội mới. Bassett đang chờ đợi thế giới trở lại như cũ. Hiện tại, rõ ràng thị trường đang ưu tiên phương pháp trước.

Nếu bạn đang xem xét các cổ phiếu năng lượng, khí tự nhiên cũng đáng để theo dõi. Giá dự kiến sẽ duy trì ở mức cao đến năm 2026, điều này có lợi cho các nhà sản xuất như EQT và các công ty có mạng lưới đường ống khổng lồ như Kinder Morgan. Góc độ hạ tầng là thực sự.

Đối với tôi, tôi đang theo dõi cách các tình huống này diễn ra. Flowserve có vẻ là rủi ro-lợi nhuận tốt hơn hiện tại, nhưng tôi hiểu tại sao một số nhà săn giá trị lại bị hấp dẫn bởi các chỉ số của Bassett. Chỉ tùy thuộc vào niềm tin của bạn vào sự phục hồi của thị trường nhà ở.