Vừa mới nghe tin về một bước đi khá lớn trong lĩnh vực sản xuất dược phẩm. Lonza đang bán phần kinh doanh Viên nang & Thành phần sức khỏe của mình cho Lone Star Funds trong một thương vụ có vẻ trị giá 2,3 tỷ CHF - tương đương khoảng 3 tỷ USD cho những ai theo dõi bằng đô la.

Điều thú vị ở đây là cách họ tích hợp điều này vào chiến lược lớn hơn của mình. Họ nhận trước 1,7 tỷ CHF (khoảng 2,2 tỷ USD) nhưng giữ lại 40% cổ phần trong doanh nghiệp với quyền ưu tiên trong bất kỳ lần thoái vốn nào trong tương lai. Khi tính đến các khoản lợi nhuận trong tương lai đó, tổng số tiền họ thu về có thể đạt tới 3 tỷ CHF hoặc hơn - gần như trong vùng 4 tỷ USD. Thực sự là một cấu trúc khá vững chắc.

Số tiền này dành cho tăng trưởng hữu cơ, các thương vụ mua lại chiến lược, và họ cam kết 500 triệu CHF cho mua lại cổ phiếu. Đây rõ ràng là một phần trong Chiến lược Một Lonza mà họ đã đề ra từ tháng 12 - về cơ bản biến thành một hoạt động CDMO thuần túy.

Điều khiến tôi chú ý là bức tranh lớn hơn. Ngoài kinh doanh viên nang, họ còn thoái vốn khỏi bộ phận Thuốc cá nhân hóa, tách ra phần mềm MODA, và bán trang web micronization các phân tử nhỏ ở Monteggio. Đó là một quá trình làm sạch danh mục đầu tư khá toàn diện. Toàn bộ luận điểm dường như là: tập trung vào những gì hoạt động trong lĩnh vực CDMO, loại bỏ phần còn lại, cải thiện biên lợi nhuận, và tạo ra một hoạt động tinh gọn hơn, hướng tới tăng trưởng bền vững.

Họ đang vận hành ba nền tảng CDMO tích hợp hiện nay, dựa trên Lonza Engine - tận dụng khoa học tiên tiến và công nghệ thông minh cho các công việc dược phức tạp. Có vẻ như họ đang đặt cược rằng chuyên môn hóa trong lĩnh vực này chính là nơi tạo ra giá trị thực sự.

Dự kiến giao dịch CHI sẽ hoàn tất trong nửa cuối năm 2026 sau khi có sự chấp thuận của các cơ quan quản lý. Đáng để theo dõi cách điều này định hình lại thị trường CDMO.