Giá cà phê vừa giảm mạnh vào thứ Ba với arabica tháng Ba giảm 1,88% và robusta giảm 2,37%. Câu chuyện chính ở đây là Brazil - mưa lớn ở Minas Gerais tuần trước (113% so với trung bình lịch sử) khiến các nhà giao dịch bớt lo lắng về điều kiện khô hạn. Đó thực sự là tín hiệu giảm giá vì điều đó có nghĩa là triển vọng mùa vụ cà phê Brazil đang cải thiện đáng kể.

Các con số khá thú vị. Cơ quan dự báo mùa vụ Brazil vừa cho biết sản lượng năm 2026 sẽ tăng 17,2% so với cùng kỳ lên 66,2 triệu bao, đây sẽ là mức kỷ lục. Đặc biệt, arabica dự kiến tăng 23,2% lên 44,1 triệu bao. Mức tăng cung như vậy đang gây áp lực lên thị trường.

Không chỉ riêng Brazil. Việt Nam đã đẩy mạnh xuất khẩu robusta - lượng hàng tháng 1 tăng 38,3% so với cùng kỳ lên 198.000 tấn. Việt Nam dự kiến sản lượng 2025/26 đạt 1,76 triệu tấn, mức cao nhất trong 4 năm. Trong khi đó, tồn kho ICE cũng đang phục hồi, điều này tạo thêm áp lực. Tồn kho arabica đã phục hồi trở lại mức 461.829 bao vào đầu tháng 1 sau khi chạm đáy.

Ở chiều ngược lại, Colombia đang gặp vấn đề về sản xuất - sản lượng tháng 1 giảm 34% so với cùng kỳ. Và Brazil hiện đang xuất khẩu ít hơn (giảm 42,4% trong tháng 1), đây là một trong số ít các tín hiệu hỗ trợ. Nhưng nhìn chung, câu chuyện cung cà phê Brazil quá tích cực khiến giá không thể giữ vững. Thị trường đang phản ánh kỳ vọng về một mùa vụ dồi dào hơn trong tương lai.