Đã xem xét USA Rare Earth (USAR) và thành thật mà nói, có điều gì đó thú vị đang xảy ra ở đây mà không nhận được đủ sự chú ý.

Vì vậy, vấn đề là - công ty vừa trình bày lộ trình trung hạn của mình, và mặc dù vẫn còn vài năm nữa mới đến giai đoạn sản xuất thực tế, vị trí chiến lược của họ khá hấp dẫn. Họ đang sở hữu mỏ Round Top, chứa đầy các nguyên tố đất hiếm nặng như dysprosium và terbium. Điều đó quan trọng vì HREEs giao dịch ở mức giá gấp 10 đến 100 lần so với đất hiếm nhẹ. Chúng ta đang nói về các vật liệu cực kỳ quan trọng cho tên lửa, drone, xe điện và hầu như mọi thứ tiên tiến cần nam châm hiệu suất cao.

Sự so sánh với MP Materials thực sự làm cho điều này trở nên thú vị đối với tôi. MP hiện đang vận hành Mountain Pass, sản xuất đất hiếm nhẹ. Họ có thỏa thuận ưu đãi - mức giá sàn 10 năm, hợp đồng của Bộ Quốc phòng đảm bảo mua hàng. USA Rare Earth? Họ có sự hậu thuẫn của chính phủ và đầu tư tư nhân, nhưng không có đảm bảo về giá cả. Khoảng cách rõ ràng.

Nhưng đây là phần phức tạp hơn. Trung Quốc về cơ bản kiểm soát thị trường nguyên tố đất hiếm nặng. Áp lực địa chính trị để đa dạng hóa chuỗi cung ứng đó không biến mất. Nếu USA Rare Earth có thể thực hiện - và đó là một điều lớn - họ đang sở hữu thứ gì đó thực sự khan hiếm. Công ty dự kiến dòng tiền tự do 900 triệu đô la vào năm 2030, điều này sẽ rất lớn nếu họ đạt được.

Rủi ro thực sự là khả năng thực thi. Round Top dự kiến không bắt đầu sản xuất thương mại cho đến cuối năm 2028. Cơ sở Stillwater vẫn cần được phát triển để sản xuất nam châm thương mại. Có rủi ro pha loãng nếu họ cần thêm vốn. Đây không phải là cổ phiếu mua rồi quên.

Điều bạn thực sự đặt cược là nhu cầu về các nguyên tố đất hiếm từ danh sách đặc biệt này - những nguyên tố nặng thực sự thúc đẩy biên lợi nhuận - kết hợp với các mối quan ngại về an ninh chuỗi cung ứng, tạo ra đủ sự cấp bách để USA Rare Earth thực hiện những gì họ đang lên kế hoạch. Đây chắc chắn là một chiến lược rủi ro cao hơn MP Materials, nhưng tiềm năng nếu họ thực hiện có thể rất lớn. Không dành cho tất cả mọi người, nhưng nếu bạn tin vào câu chuyện địa chính trị và chuỗi cung ứng, đáng để theo dõi chặt chẽ.