Vừa mới xem xét cổ phiếu SoFi và có một sự mất cân bằng thú vị đang diễn ra ở đây. Công ty giảm 22% trong tháng trước nhưng không phải do một vụ bê bối hay kết quả lợi nhuận kém. Thay vào đó, bạn đã chứng kiến một cơn bão hoàn hảo của tâm lý nhà đầu tư đang diễn ra.

SoFi kết thúc năm 2025 với vẻ ngoài thực sự mạnh mẽ. Doanh thu đạt 1 tỷ đô la trong Quý 4, tăng 37%, và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu hơn gấp đôi ở mức 0,13 đô la. Thành viên đã tăng lên 13,7 triệu, tăng 35% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhưng điều quan trọng là - cổ phiếu đã tăng 70% trong suốt năm 2025, vì vậy các nhà đầu tư đang chốt lời. Khi bạn đã tăng nhiều như vậy và Cục Dự trữ Liên bang tạm dừng cắt giảm lãi suất, đột nhiên mọi người bắt đầu tự hỏi liệu bữa tiệc đã kết thúc chưa.

Câu chuyện định giá là có thật. Giao dịch với tỷ lệ P/E 58 vào đầu tháng 2 so với S&P 500 quanh mức 29 - đó là một khoản chênh lệch đáng kể. Đối với một công ty fintech, thậm chí là một công ty tốt, mức nhân này khiến người ta cảm thấy lo lắng khi khẩu vị rủi ro bắt đầu thay đổi. Bạn cũng thấy điều đó ở các công nghệ cao và tiền điện tử. Mọi người bắt đầu chuyển sang các lĩnh vực an toàn hơn.

Điều thú vị là sự tự tin của ban quản lý. CEO Anthony Noto gọi kết quả năm 2025 là không gì khác ngoài xuất sắc, và thực tế các con số cũng chứng minh điều đó. Họ dự báo doanh thu 4,6 tỷ đô la trong năm nay (tăng thêm 30%) và lợi nhuận ròng đạt 825 triệu đô la với mức tăng khoảng 72%. Thêm vào đó, họ đặt mục tiêu ít nhất 30% tăng trưởng thành viên. Đó là loại thực thi mà nên quan tâm hơn là những biến động tâm lý ngắn hạn.

Tôi nghĩ điều đã xảy ra là hành vi thị trường khá điển hình - định giá co lại khi giai đoạn tiền dễ kiếm kết thúc và mọi người trở nên thận trọng. Nhưng nếu bạn nhìn vào các yếu tố cơ bản, SoFi thực sự đang thực hiện ở mức đủ để xứng đáng với sự chú ý của nhà đầu tư. Câu hỏi là liệu những tháng gần đây có thực sự là cơ hội mua vào hay chỉ là một sự điều chỉnh tạm thời trước khi bước tiếp lên cao hơn. Dù sao đi nữa, quỹ đạo của công ty có vẻ vững chắc nếu họ có thể tiếp tục mang lại những con số như thế này.