Vì Warren Buffett chính thức từ chức CEO của Berkshire Hathaway vào cuối năm 2025, đánh dấu sự kết thúc của một kỷ nguyên trong lĩnh vực đầu tư. Thật là điên rồ khi nghĩ về thời gian ông ấy điều hành mọi thứ. Nhưng điều thú vị ngay bây giờ là - di sản của ông ấy được thể hiện rõ nét qua danh mục cổ phiếu trị giá 313 tỷ đô la mà công ty vẫn nắm giữ, và nó nói lên rất nhiều về cách ông ấy suy nghĩ.

Hãy để tôi phân tích những gì thực sự có trong đó. Danh mục Warren Buffett tập trung rất nhiều, đó là nét đặc trưng của ông ấy. Bạn nghĩ một công ty quản lý số vốn lớn như vậy sẽ phân tán ra, nhưng không. Chỉ 10 khoản nắm giữ hàng đầu chiếm khoảng 82% tổng tất cả. Apple riêng đã đứng ở mức 75,9 tỷ đô la - gần một phần tư toàn bộ danh mục cổ phiếu. Sau đó là American Express với 54,6 tỷ đô la, Bank of America với 32,2 tỷ đô la, và Coca-Cola với 27,6 tỷ đô la. Đây là những vị trí ông ấy giữ trong nhiều thập kỷ, điều này cho thấy sự kiên nhẫn của ông với những ý tưởng thắng lợi.

Điều làm tôi ấn tượng là cách tiếp cận danh mục Warren Buffett thực sự xác nhận toàn bộ triết lý "mua và giữ". American Express và Coca-Cola đã là các khoản nắm giữ cốt lõi từ lâu, và cam kết dài hạn đó rõ ràng đã mang lại lợi ích. Ông ấy cũng đầu tư mạnh vào cổ phiếu trả cổ tức - đó luôn là sở thích của ông, mặc dù Berkshire không trả cổ tức vì ông thích tái đầu tư lợi nhuận.

Sau khi vượt qua top 10, còn có một tầng thứ phụ của các vị trí khác. Các công ty như Chubb Limited, Mitsui & Co, DaVita, và Marubeni chiếm thêm khoảng 14,8%. Cũng có một số khoản đầu tư mới gần đây - ông đã đầu tư vào Chubb vào năm 2023, và mua lại UnitedHealth Group đầu năm nay sau một thời gian khó khăn. Thậm chí còn thêm một vị trí nhỏ của Amazon qua các nhà quản lý đầu tư của ông, mặc dù ông đã công khai nói rằng ước gì đã mua Amazon lớn hơn từ sớm.

Rồi còn có một đám nhỏ các khoản cược nhỏ hơn - 22 công ty nữa chỉ chiếm khoảng 3% danh mục. Nhưng đừng xem thường chúng. Con số 3% này vẫn là gần 10 tỷ đô la vốn. Khi bạn quản lý số tiền lớn như vậy, mỗi vị trí đều quan trọng.

Điều sẽ còn gây tranh luận trong nhiều năm tới chính là - Berkshire đang nắm giữ 344,1 tỷ đô la tiền mặt. Đó nhiều hơn cả toàn bộ danh mục cổ phiếu cộng lại. Nhiều hơn đủ để mua hầu hết các công ty trong S&P 500 ngay lập tức. Buffett nổi tiếng với sự kỷ luật trong việc không trả giá quá cao, và rõ ràng ông ấy nghĩ thị trường hiện tại đang đòi hỏi quá mức. Nhưng thật điên rồ khi nghĩ về điều có thể đã khác nếu ông ấy đã sử dụng một phần số tiền mặt đó một cách tích cực hơn trong vài năm qua. Đó sẽ là một nghiên cứu điển hình thú vị khi mọi người nhìn lại giai đoạn này.

Đối với phần lớn chúng ta theo dõi danh mục Warren Buffett này, bài học có lẽ đơn giản hơn nhiều - tìm các công ty tốt, giữ lâu dài, và đừng hoảng loạn về thời điểm thị trường. Ngay cả Buffett cũng giữ dự trữ tiền mặt, nhưng ông không hoàn toàn đứng ngoài cuộc. Chính sự cân bằng đó mới là điều khó đạt được.