Vì vậy, tôi đã xem xét một số dữ liệu cổ phiếu lịch sử và tình cờ phát hiện ra điều thú vị về Coca-Cola. Một nghìn đô la đầu tư cách đây 30 năm sẽ trở thành khoảng 9.000 đô la ngày nay. Nghe có vẻ ổn cho đến khi bạn đào sâu hơn.

Tuy nhiên, vấn đề là - chỉ khoảng 4.270 đô la trong số đó đến từ sự tăng giá thực sự của cổ phiếu. Phần còn lại, gần 4.760 đô la, là các khoản thanh toán cổ tức thuần túy tích lũy qua ba thập kỷ. Đó chính là toàn bộ sức hút của KO, đúng không? Nó là một Vua Cổ Tức với 63 năm liên tiếp tăng cổ tức. Lợi suất hiện tại là 2,9%, vượt xa mức trung bình 1,2% của S&P 500.

Nhưng đây là phần gây khó xử. Cùng số tiền 1.000 đô la đó trong S&P 500 trong cùng khoảng thời gian? Bạn đang nhìn vào khoảng 20.000 đô la ngày nay. Gấp hơn đôi. Đúng vậy, Coca-Cola đã là một máy thu nhập đáng tin cậy, nhưng nó đã hoạt động kém xa thị trường chung khi nhìn vào tổng lợi nhuận.

Warren Buffett đã giữ 400 triệu cổ phiếu của mình từ cuối những năm 80 và không động đến chúng kể từ năm 1994. Thú vị là, ông ấy thậm chí còn không tái đầu tư cổ tức vào cổ phiếu Coca-Cola nhiều hơn nữa. Điều đó nói lên điều gì đó. Với tỷ lệ P/E là 24, từ góc nhìn của ông ấy, nó không còn là một cổ phiếu giá trị nữa.

Đừng hiểu lầm tôi - nếu bạn đặc biệt săn lùng thu nhập cổ tức và có thể chấp nhận sự tăng trưởng vốn chậm hơn, Coca-Cola vẫn hợp lý. Hồ sơ thành tích nói lên tất cả. Nhưng nếu bạn muốn tăng trưởng tài sản và đánh bại thị trường? Có lẽ có những nơi tốt hơn để gửi tiền của bạn. Thực tế là Coca-Cola là một công ty trưởng thành, làm những việc của một công ty trưởng thành - ổn định, dự đoán được, nhưng không thực sự hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tập trung vào tăng trưởng.