Vừa mới bắt được kết quả kinh doanh của Relay Therapeutics và cổ phiếu đã tăng 19% hôm nay—đạt mức cao mới trong 52 tuần là $10.98. Một bước nhảy khá ấn tượng đối với một công ty sinh học đang trong giai đoạn thử nghiệm lâm sàng, và thực sự có nội dung đằng sau đó.

Nhìn vào các con số, họ đã thu hẹp đáng kể khoản lỗ ròng quý 4 xuống còn 54,9 triệu đô la so với 76 triệu đô la một năm trước. Lỗ cả năm 2025 là 276,5 triệu đô la, giảm so với 337,7 triệu đô la trong năm 2024. Quan trọng hơn, họ hiện đang tạo ra doanh thu—15,4 triệu đô la trong năm, tăng từ 10 triệu đô la, nhờ vào thỏa thuận cấp phép với Elevar Therapeutics.

Nhưng điều thực sự quan trọng là: dòng sản phẩm của họ bắt đầu cho thấy đà tiến thật sự. Zovegalisib (RLY-2608), ứng cử viên hàng đầu của họ, đang tiến hành thử nghiệm giai đoạn 3 cho ung thư vú di căn HR+/HER2-, và họ dự kiến sẽ có dữ liệu kết hợp ba thuốc trong năm nay. Họ cũng có nghiên cứu giai đoạn 1/2 cho các bất thường mạch máu do PI3Ka điều khiển với các kết quả ban đầu sắp tới. Tiếp đó là RLY-8161, một chất ức chế chọn lọc NRAS vẫn đang trong giai đoạn tiền lâm sàng, và một chương trình bệnh Fabry trong thử nghiệm lâm sàng sơ bộ. Họ thậm chí còn cấp phép lại Lirafugratinib cho Elevar, tạo ra một chuỗi doanh thu tốt đẹp khi các khoản thanh toán mốc tiến độ quay trở lại cho họ.

Điều nổi bật là vị trí tiền mặt—họ kết thúc năm 2025 với 554,5 triệu đô la, đủ để tài trợ hoạt động đến năm 2029. Điều này cho thấy họ có đủ thời gian để theo đuổi các chương trình này.

CEO Sanjiv Patel gọi năm 2026 là một năm then chốt, và thành thật mà nói, với nhiều kết quả lâm sàng dự kiến trong các chương trình ung thư và mạch máu của họ, đây có thể là một công ty thực sự chuyển từ giai đoạn thử nghiệm lâm sàng sang giai đoạn thương mại. Cổ phiếu đã giao dịch trong khoảng từ 1,77 đô la đến 10,98 đô la trong năm qua, vì vậy bước nhảy hôm nay lên mức cao nhất cho thấy các nhà đầu tư đang nghiêm túc xem xét tiến trình của pipeline. Đáng để theo dõi nếu bạn quan tâm đến lĩnh vực sinh học.