Vừa phát hiện điều gì đó thú vị khi xem xét các chiến lược tăng trưởng trong vài năm gần đây. Bạn biết Nvidia và Robinhood đã thành công rực rỡ kể từ đầu năm 2023 chứ? Chúng ta đang nói về lợi nhuận lần lượt là 1.170% và 875%. Những con số điên rồ, phải không? Nhưng điều khiến Wall Street chú ý hiện tại là - hầu hết các nhà phân tích vẫn nghĩ rằng các cổ phiếu này còn nhiều dư địa để tăng từ mức hiện tại.

Hãy để tôi phân tích những gì đang xảy ra với từng cổ phiếu.

Nvidia đã rõ ràng là một trong những cổ phiếu AI hàng đầu, nhưng giờ đây nó còn hơn thế nữa, không chỉ đơn thuần là chiếm lĩnh GPU. Công ty đã xây dựng một hệ sinh thái tích hợp chặt chẽ giữa phần cứng, phần mềm và hạ tầng mạng lưới. Đó mới là lợi thế cạnh tranh thực sự. Quý gần nhất của họ cho thấy rõ lý do tại sao thị trường cần phải chú ý - doanh thu tăng 73% lên 68 tỷ đô la. Phân khúc trung tâm dữ liệu đang tạo ra lợi nhuận khổng lồ, với khả năng tính toán tăng 58% và mạng lưới bùng nổ 263%. Lợi nhuận biên cũng mở rộng, cho thấy họ chưa mất đi khả năng định giá dù cạnh tranh ngày càng gay gắt.

Điều quan trọng là - cổ phiếu thực sự giảm hơn 5% sau khi kết quả xuất sắc này được công bố. Thị trường lo ngại về sự tập trung doanh thu và áp lực chi phí bộ nhớ trong tương lai. Nhưng Nvidia dự báo doanh thu sẽ tăng trưởng nhanh hơn trong Quý 1 với biên lợi nhuận ổn định. Các nhà phân tích (74 người) đặt mục tiêu trung bình là 261 đô la mỗi cổ phiếu. Điều này tương đương khoảng 43% tiềm năng tăng trưởng từ mức hiện tại.

Khi phân tích kỹ hơn, Nvidia dự kiến sẽ tăng lợi nhuận trung bình 49% mỗi năm trong hai năm tới. Với mức định giá 39 lần lợi nhuận, giá trị này trở nên hợp lý hơn nhiều so với suy nghĩ của nhiều người. Câu chuyện thực sự ở đây là AI sẽ trở thành công nghệ biến đổi lớn nhất trong vài thập kỷ tới, và Nvidia đang chiếm vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực hạ tầng này. Họ không chỉ bán chip - họ cung cấp các giải pháp hoàn chỉnh.

Chuyển sang Robinhood. Cổ phiếu này có vẻ như là câu chuyện ngủ quên, nhưng các động lực thực sự khá hấp dẫn. Họ đã thu hút nhiều tài khoản của thế hệ Millennials và Gen Z hơn bất kỳ đối thủ nào - gần gấp đôi đối thủ gần nhất. Hãy nghĩ về làn sóng dân số này. Những thế hệ trẻ này sẽ thừa kế hơn 100 nghìn tỷ đô la từ thế hệ Baby Boomer trong những năm tới. Robinhood đã chiếm lĩnh thị phần đáng kể trong các lĩnh vực cổ phiếu, tiền điện tử, vay ký quỹ, quyền chọn và thị trường dự đoán.

Điều khiến tôi chú ý gần đây là chiến lược AI của họ với Cortex. Họ đã ra mắt Cortex Digests tổng hợp tin tức nóng hổi, đánh giá của nhà phân tích và nghiên cứu thị trường thành các cái nhìn cá nhân hóa về danh mục đầu tư. Tiếp theo là Cortex Assistant, mà CEO của họ cho rằng có thể mang lại bước đột phá. Đây là một phần của chương trình thành viên Robinhood Gold - 5 đô la mỗi tháng hoặc 50 đô la mỗi năm - và doanh thu từ đăng ký này đã tăng 56% lên 200 triệu đô la trong Quý 4. Họ cũng đã tự xây dựng sàn dự đoán thị trường của riêng mình thay vì chỉ hợp tác với các sàn bên ngoài.

Robinhood đã giảm 48% so với đỉnh cao, chủ yếu do khối lượng tiền điện tử và số người dùng hoạt động hàng tháng giảm trong Quý 4. Nhưng điều mà nhiều người bỏ lỡ là tổng tài sản nền tảng đã tăng 67% vì người dùng ngày càng tham gia nhiều hơn vào cổ phiếu, quyền chọn và thị trường dự đoán. Đây là một động lực tăng trưởng khác so với chỉ hype về tiền điện tử. 28 nhà phân tích đưa ra mục tiêu trung bình là 123 đô la mỗi cổ phiếu, tức là tiềm năng tăng 62% so với mức hiện tại.

Định giá của nó là 38 lần lợi nhuận, không phải là rẻ trên bề mặt. Nhưng khi lợi nhuận dự kiến sẽ tăng trưởng 20% mỗi năm đến năm 2027, phép tính này trở nên hợp lý hơn. Việc giảm giá đã tạo ra một cơ hội mua vào thực sự theo quan điểm của tôi.

Điều thú vị là hai câu chuyện này khác nhau như thế nào. Nvidia về cơ bản là chiếm lĩnh hạ tầng trong một thế giới AI. Robinhood về việc nắm bắt dòng chuyển giao tài sản thế hệ và mở rộng phạm vi sản phẩm. Một là đế chế phần cứng/phần mềm, còn cái kia là nền tảng fintech với các công cụ tích hợp AI và mô hình thành viên Gold đang ngày càng thu hút.

Cả hai đều không phải là cổ phiếu rẻ hiện tại, nhưng đều có các yếu tố thúc đẩy hợp lệ và sự hỗ trợ của các nhà phân tích cho tiềm năng tăng trưởng đáng kể. Thị trường đã làm phần lớn công việc nặng nhọc cho các cổ phiếu này rồi, nhưng các yếu tố cơ bản cho thấy còn nhiều dư địa để đi tiếp. Đó là kiểu thiết lập khiến chúng luôn nằm trong danh sách theo dõi.