Đã theo dõi chu kỳ hype của AI khá sát sao trong năm qua, và có điều gì đó đáng chú ý. Vào quý 4 năm 2024, chúng ta đã nhận được một số tín hiệu thú vị từ những người thực sự biết cách phát hiện xu hướng sớm. Peter Thiel, người đã hậu thuẫn PayPal và xây dựng Palantir thành như ngày hôm nay, đã thực hiện một bước đi khá táo bạo mà phần lớn mọi người bỏ lỡ.

Thiel đã âm thầm tích trữ các vị thế về AI và công nghệ trong suốt năm 2024 - Nvidia, Amazon, Microsoft, những cái tên quen thuộc mà ai cũng theo đuổi. Nhưng rồi có điều gì đó đã thay đổi. Hồ sơ 13F mới nhất của ông cho thấy ông đã hoàn toàn thanh lý các vị thế tại Thiel Macro. Chúng ta đang nói về 74 triệu đô la đã bán ra. Đã biến mất. Tesla, Microsoft, Apple - tất cả đều bị bán hết.

Các con số khá rõ ràng: 65.000 cổ phiếu Tesla, 49.000 cổ phiếu Microsoft, 79.181 cổ phiếu Apple. Tất cả đều bán trong quý cuối cùng đó. Khi một người như Peter Thiel, người đã thực sự xác định một số chủ đề đầu tư lớn nhất của thời đại chúng ta, bắt đầu rút khỏi thị trường, thường có nghĩa là điều gì đó đang xảy ra.

Và thành thật mà nói, thị trường cũng đang phản ánh sự do dự đó. Chỉ số S&P 500 đã đi ngang trong năm nay mặc dù lợi nhuận từ nhóm AI khá tốt. Có một sự lo lắng tiềm ẩn - mọi người tự hỏi liệu chi tiêu cho AI có đủ để hợp lý hóa các định giá hiện tại không, liệu các công ty phần mềm có sắp bị gián đoạn, chuyện gì sẽ xảy ra khi kỳ vọng về lãi suất thay đổi. Đó là mô hình cổ điển: sự hưng phấn phai nhạt, thực tế bắt đầu xuất hiện, và dòng tiền thông minh bắt đầu điều chỉnh vị thế.

Và đây, điều quan trọng - chỉ vì Peter Thiel có một bước đi cụ thể không có nghĩa là tất cả chúng ta đều phải theo dõi mù quáng. Thời điểm và khả năng chấp nhận rủi ro của ông khác chúng ta. Ông có thể quay lại trong quý tới, hoặc có thể giữ vị thế ngoài rìa lâu hơn. Chúng ta sẽ không biết cho đến khi điều đó xảy ra. Nhưng đáng chú ý là khi thị trường trở nên bất ổn như thế này, các định giá thường co lại, điều này có thể tạo ra cơ hội nếu bạn kiên nhẫn.

Câu chuyện dài hạn về các công ty AI và công nghệ chất lượng có lẽ vẫn không thay đổi nhiều. Nhưng bước đi của Thiel là một lời nhắc nhở hữu ích rằng ngay cả những nhà đầu tư giỏi nhất đôi khi cũng trở nên thận trọng, và đó không nhất thiết là một tín hiệu xấu để lắng nghe.