Vừa mới xem qua biểu đồ thị trường chứng khoán dài hạn trong 20 năm qua, và thành thật mà nói, thật sự khá thú vị khi thấy hiệu suất của ba chỉ số chính này khác biệt như thế nào. S&P 500 đã tăng 345% trong hai thập kỷ (7,7% mỗi năm), nhưng nếu bạn tái đầu tư cổ tức thì tổng lợi nhuận là 546%, điều này cộng dồn thành khoảng 9,8% mỗi năm. Dow thì bảo thủ hơn với 268%, khoảng 6,7% mỗi năm, trong khi Nasdaq đã vượt xa với 687% lợi nhuận ở mức 10,9% mỗi năm. Cổ phiếu công nghệ thực sự đã kéo chỉ số đó.

Điều khiến tôi chú ý là biểu đồ thị trường chứng khoán trong 20 năm qua cho thấy sự tập trung của Nasdaq vào các cổ phiếu công nghệ và tiêu dùng thiết yếu đã tạo ra sự khác biệt lớn. Microsoft, Apple, Alphabet và Nvidia là những tên tuổi lớn. Dow tập trung vào các cổ phiếu chất lượng blue-chip, nên ổn định hơn nhưng ít bùng nổ hơn. Khi bạn nhìn vào biểu đồ thị trường chứng khoán trong 20 năm qua của cả ba, rõ ràng là S&P 500 nằm ở giữa - đa dạng hóa rộng, lợi nhuận ổn định, ít biến động hơn Nasdaq nhưng tốt hơn Dow.

Điều rút ra từ việc phân tích biểu đồ thị trường chứng khoán trong 20 năm qua này? Quán tính trở về trung bình là có thật, như Bogle đã chỉ ra. Cả ba đều vượt trội hơn hầu hết các loại tài sản khác trong giai đoạn này. Đối với hầu hết nhà đầu tư, việc tiếp xúc với S&P 500 qua quỹ chỉ số có vẻ là lựa chọn an toàn nhất để xây dựng của cải lâu dài.