Gần đây tôi đã tìm hiểu về các chỉ số danh mục đầu tư và thành thật mà nói, tỷ lệ K là thứ mà nhiều nhà giao dịch bỏ qua. Hầu hết mọi người tập trung vào tỷ lệ Sharpe hoặc chỉ lợi nhuận thuần túy, nhưng có một điều gì đó quý giá khi đo lường mức độ nhất quán của lợi nhuận của bạn theo thời gian.

Vậy tỷ lệ K thực sự là gì? Cơ bản, nó đo lường sự ổn định của lợi nhuận của bạn - không chỉ là việc bạn có kiếm được tiền hay không, mà còn là việc bạn kiếm tiền một cách đáng tin cậy như thế nào. Lars Kestner đã phát triển chỉ số này đặc biệt để xem xét tốc độ tăng trưởng của lợi nhuận so với độ biến động của chúng. Nó khác với các chỉ số khác vì nó tập trung vào yếu tố nhất quán mà nhiều người bỏ qua cho đến khi họ làm mất sạch tài khoản của mình.

Đây là lý do tại sao nó quan trọng: một tỷ lệ K cao cho bạn biết điều gì đó quan trọng - chiến lược của bạn tạo ra lợi nhuận ổn định, đáng tin cậy mà không có những biến động lớn. Đó là loại hiệu suất thực sự tích tụ theo năm tháng. Trong khi đó, tỷ lệ K thấp thể hiện sự biến động và rủi ro, điều này có thể trông ổn cho đến khi gặp phải đợt giảm và bạn tự hỏi chuyện gì đã xảy ra.

Khi bạn so sánh các chiến lược hoặc phương pháp khác nhau, tỷ lệ K trở nên cực kỳ hữu ích. Bạn có thể xem xét các lựa chọn chủ động so với thụ động và xem chiến lược nào thực sự mang lại kết quả nhất quán. Chỉ số này hoạt động cùng với tỷ lệ Sharpe và Sortino để cung cấp cho bạn một bức tranh toàn diện về những gì thực sự đang diễn ra với danh mục của bạn.

Việc tính toán khá đơn giản nếu bạn phân tích rõ ràng. Bạn cần hai thứ: độ dốc của đường cong vốn hóa (đó là tốc độ tăng trưởng của bạn được vẽ theo thời gian) và độ lệch chuẩn của lợi nhuận (cơ bản là mức độ dao động của chúng). Vẽ biểu đồ lợi nhuận tích lũy, phù hợp một đường hồi quy tuyến tính qua đó, và độ dốc của đường đó cho bạn biết tốc độ tăng trưởng trung bình của bạn. Sau đó, tính độ lệch của lợi nhuận so với trung bình - đó chính là độ biến động của bạn.

Chia độ dốc cho độ lệch chuẩn và boom, bạn có tỷ lệ K. Số cao hơn nghĩa là hiệu suất điều chỉnh rủi ro tốt hơn. Bạn đang có sự tăng trưởng mà không gặp phải hỗn loạn, điều này phân biệt các nhà giao dịch tồn tại được với những người không.

Điều quan trọng nhất? Nếu bạn nghiêm túc đánh giá xem chiến lược của mình có thực sự hiệu quả hay không, tỷ lệ K xứng đáng có chỗ trong bộ công cụ phân tích của bạn. Nó lấp đầy khoảng trống mà các chỉ số khác bỏ qua bằng cách đo lường sự nhất quán của lợi nhuận một cách cụ thể. Dù bạn quản lý danh mục của riêng mình hay làm việc với cố vấn, chỉ số này giúp phân biệt các chiến lược vững chắc với những chiến lược chỉ may mắn trong đợt tăng giá.