Amazon giảm khoảng 22% so với đỉnh của năm ngoái và thành thật mà nói, sự sụt giảm này có thể đáng để xem xét kỹ hơn ngay bây giờ.

Điều chính khiến mọi người lo lắng là cam kết chi tiêu vốn 200 tỷ đô la cho năm 2026 - tăng từ 131 tỷ đô la năm ngoái. Ừ, đó là một con số khổng lồ. Nhưng vấn đề là: AWS thực sự đang hoạt động hết công suất. Doanh thu quý 4 tăng trưởng đạt 24%, và họ đang thấy nhu cầu thực sự từ khách hàng doanh nghiệp và chính phủ đối với các công cụ AI của họ. Khi bạn có đà như vậy, bạn cần hạ tầng để hỗ trợ nó.

Điều làm cho Amazon trở nên thú vị như một ứng cử viên mua vào khi giảm là lợi thế cấu trúc của họ. AWS có chi phí chuyển đổi cực kỳ cao - một khi các công ty tích hợp toàn bộ quy trình làm việc của họ vào AWS và đào tạo đội ngũ của họ về nó, việc chuyển sang nhà cung cấp đám mây khác trở thành một cơn ác mộng. Mạng lưới logistics cũng làm điều tương tự cho phía thị trường. Giao hàng nhanh, miễn phí quy mô lớn? Điều đó không dễ để sao chép. Và hiệu ứng mạng trên phía thương nhân tiếp tục củng cố chính nó.

Câu chuyện tăng trưởng cũng bền vững, không chỉ là phô trương. Trong thập kỷ qua, doanh thu của Amazon tăng 570% và lợi nhuận hoạt động tăng 3.536%. Ừ, tốc độ tăng trưởng sẽ chậm lại, nhưng họ đang dựa trên nhiều xu hướng dài hạn - AI, chấp nhận đám mây, thương mại điện tử, quảng cáo kỹ thuật số. Điều đó không biến mất.

Về định giá, bạn đang nhìn vào tỷ lệ P/E khoảng 28, gần mức thấp nhất trong 10 năm của cổ phiếu này. Thực sự hợp lý khi xem xét hồ sơ tăng trưởng bền vững. Thị trường đã bị hoảng loạn bởi chi tiêu vốn, nhưng chính những khoản đầu tư đó mới giữ cho rào cản cạnh tranh của Amazon ngày càng rộng lớn.

Nếu bạn đã đứng ngoài cuộc, sự giảm này trông giống như một điểm vào khá tốt để đầu tư dài hạn vào hạ tầng đám mây và tăng trưởng AI.