Gần đây tôi đã tìm hiểu về tình hình cung cấp đồng toàn cầu, và có điều gì đó khá thú vị đang xảy ra trong thế giới khai thác mỏ hiện nay.

Vào năm 2024, thị trường đồng đã trở nên khá điên cuồng. Kim loại đỏ đạt mức cao kỷ lục mới trên 5 đô la mỗi pound lần đầu tiên, nhưng điều khiến tôi chú ý là: trong khi giá biến động mạnh, câu chuyện thực sự là về việc nguồn cung bị thắt chặt. Khai thác tại các quốc gia sản xuất đồng hàng đầu vẫn già đi mà không có đủ công suất mới để lấp đầy khoảng trống. Thêm vào đó, quá trình chuyển đổi năng lượng thúc đẩy nhu cầu đồng lớn, và bạn có một sự siết chặt cung cầu điển hình đang hình thành.

Hãy để tôi phân tích nguồn cung đồng thực sự đến từ đâu. Sản lượng toàn cầu đạt 23 triệu tấn mét vào năm 2024, và sự phân bố địa lý rất đáng chú ý. Chile chiếm ưu thế với 5,3 triệu tấn, khoảng 23 phần trăm sản lượng toàn cầu. Họ có một số hoạt động khai thác nghiêm túc ở đó—Escondida của BHP là mỏ đồng lớn nhất thế giới, sản xuất khoảng 2 triệu tấn mỗi năm. Đó chỉ là một mỏ. Nhưng điều quan trọng là: Chile dự kiến sẽ phục hồi lên 6 triệu tấn vào năm 2025 khi các mỏ mới bắt đầu hoạt động.

Tiếp theo là Cộng hòa Dân chủ Congo với 3,3 triệu tấn, và đây là phần thú vị. Congo đã tăng đáng kể từ 2,93 triệu tấn năm trước, chủ yếu nhờ dự án Kamoa-Kakula của Ivanhoe đạt sản xuất thương mại. Dự án đó riêng đã sản xuất hơn 437.000 tấn trong năm 2024. Peru đạt 2,6 triệu tấn, mặc dù giảm nhẹ so với năm 2023, chủ yếu do các vấn đề bảo trì tại các hoạt động của Freeport McMoRan.

Sản lượng mỏ nội địa của Trung Quốc là 1,8 triệu tấn, nhưng điều đáng chú ý là họ đang tinh chế 12 triệu tấn đồng mỗi năm, điều này thật điên rồ. Hơn 44 phần trăm sản lượng đồng tinh chế toàn cầu. Quốc gia này cũng đang sở hữu 190 triệu tấn dự trữ, cao nhất thế giới.

Indonesia đã leo lên thứ hạng và đạt 1,1 triệu tấn vào năm 2024, vượt qua Mỹ và Nga. Phức hợp Grasberg của Freeport McMoRan là mỏ đồng lớn nhất trong nước và vẫn tiếp tục mở rộng. Mỹ cũng duy trì khoảng 1,1 triệu tấn, trong đó Arizona chiếm 70 phần trăm nguồn cung nội địa.

Nga sản xuất 930.000 tấn với sự tăng trưởng đáng kể từ các nguồn sản xuất mới đi vào hoạt động. Úc, Kazakhstan và Mexico nằm trong top 10, mỗi nước sản xuất từ 700.000 đến 800.000 tấn.

Điều thực sự đáng để theo dõi là: các dự báo cho thấy thị trường đồng sẽ rơi vào thiếu hụt cung trong vài năm tới. Điều này sẽ tạo ra những đà tăng giá mạnh mẽ. Quá trình chuyển đổi năng lượng không chậm lại, và với các mỏ già đi cùng với hạn chế về công suất mới đi vào hoạt động, đồng sẽ vẫn trong tình trạng khan hiếm. Nếu bạn đang theo dõi thị trường hàng hóa hoặc nghĩ đến việc đầu tư vào khai thác mỏ, bức tranh cung cầu này chắc chắn đáng để để mắt tới.