Chỉ mới xem xét danh mục đầu tư của Bill Gates và thật sự khá điên rồ khi nó tập trung như thế nào. Người đàn ông này đang nắm giữ khoảng 48 tỷ đô la tài sản thông qua Quỹ ủy thác của Gates, và gần 4 trong 5 đô la được gắn bó trong chỉ bốn vị trí. Điều đó thực sự cho thấy rõ nơi dòng tiền lớn chảy vào.

Vậy thực sự trong đó có gì? Microsoft chiếm 27% - điều này hợp lý vì Gates thực sự đã xây dựng công ty này. Quỹ từ thiện nắm giữ hơn 26 triệu cổ phiếu trị giá khoảng 13 tỷ đô la. Điều thú vị là cách Microsoft đã biến đổi chính mình. Sau gần một thập kỷ gần như trì trệ, Satya Nadella đã hoàn toàn làm sống lại nó. Azure hiện là nhà cung cấp hạ tầng đám mây lớn thứ hai toàn cầu với 20% thị phần, và đang phát triển nhanh hơn các đối thủ lớn khác - 34% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu từ đám mây hiện chiếm 39% tổng doanh thu của họ và là phân khúc tăng trưởng nhanh nhất. Thành tích cổ tức cũng rất ổn định - 16 năm liên tiếp tăng mỗi năm kể từ 2004.

Tiếp theo là Berkshire Hathaway chiếm 25% danh mục, trị giá khoảng 11,7 tỷ đô la cổ phiếu. Gates và Buffett thực sự đã bắt đầu Thỏa thuận Quyên góp cùng nhau, vì vậy khoản nắm giữ này hoàn toàn hợp lý. Berkshire về cơ bản là một cỗ máy tiền mặt đa dạng với các doanh nghiệp trong lĩnh vực bảo hiểm, năng lượng, đường sắt và nhiều lĩnh vực khác. Trong năm năm, nó đã sinh lợi 135%, thực sự vượt qua mức 96% của S&P 500.

Waste Management chiếm 15% - và vâng, nghe có vẻ nhàm chán, nhưng đó chính là điểm mấu chốt. Dòng tiền ổn định từ các dịch vụ thiết yếu. Họ còn sáng tạo hơn nữa, chuyển đổi chất thải hữu cơ thành năng lượng xanh. Tỷ lệ cổ tức là 1,5% với 21 năm liên tiếp tăng trưởng.

Cuối cùng, Canadian National Railway chiếm 12% trong danh mục. Đường sắt có sự chấp thuận của Buffett vì lý do chính đáng - chúng tiết kiệm chi phí, thân thiện với môi trường hơn so với vận tải bằng xe tải, và có hàng rào rào cản gia nhập lớn. CNI đặc biệt kết nối các bờ biển Đại Tây Dương, Thái Bình Dương và Vịnh, mang lại lợi thế cạnh tranh rõ rệt. Chuỗi cổ tức 20 năm, lợi suất khoảng 2,7%.

Điều khiến tôi ấn tượng về chiến lược danh mục của Bill Gates là nó không phải là theo đuổi tăng trưởng hay phô trương. Đó là tìm kiếm các doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững, tạo ra dòng tiền ổn định và quản lý đã được chứng minh. Đây là những khoản đầu tư có thể tài trợ cho các hoạt động từ thiện lớn trong nhiều thập kỷ mà không cần phải giao dịch tích cực. Khác hoàn toàn so với những gì hầu hết nhà đầu tư bán lẻ đang làm, thành thật mà nói.