Đã thấy nhiều câu hỏi về chiến lược gọi bán ngắn gần đây, nên mình nghĩ sẽ phân tích rõ hơn về những gì thực sự đang diễn ra ở đây.

Về cơ bản, nếu bạn có xu hướng giảm giá một thứ gì đó và nghĩ rằng giá sẽ đi xuống, chiến lược gọi bán ngắn cho phép bạn kiếm lợi từ quan điểm đó. Bạn về cơ bản đang bán cho ai đó quyền mua một tài sản từ bạn với một mức giá cụ thể, và họ trả tiền trước cho đặc quyền đó. Khoản tiền trả trước đó gọi là phí bảo hiểm, và đây là phần quan trọng - phí bảo hiểm chính là lợi nhuận tối đa của bạn.

Hãy để mình giải thích cách hoạt động thực sự của nó. Bạn bán một quyền chọn gọi bán ngắn cho người mua. Họ trả cho bạn một khoản phí bảo hiểm, giả sử là 6 đô la mỗi cổ phiếu. Điều đó có nghĩa là tổng cộng 600 đô la vì một hợp đồng bao gồm 100 cổ phiếu. Tình huống tốt nhất của bạn? Giá không bao giờ vượt quá mức giá thực hiện của bạn, hợp đồng hết hạn vô giá trị, và bạn giữ lại 600 đô la đó. Xong.

Nhưng đây là phần rủi ro. Nếu giá tăng vượt quá mức giá thực hiện của bạn trước khi hết hạn, người mua có thể thực hiện quyền chọn và buộc bạn bán cổ phiếu cho họ ở mức giá thấp hơn đó. Bây giờ bạn phải đi mua cổ phiếu đó ở giá thị trường hiện tại và bán lại cho họ ở mức giá thấp hơn mà bạn đã đồng ý. Đó là lúc bạn mất tiền.

Hãy để mình đưa ra một ví dụ thực tế. Giả sử bạn bán một quyền chọn gọi bán ngắn trên cổ phiếu XYZ với mức giá thực hiện 75 đô la và phí bảo hiểm 6 đô la. Ba tháng trôi qua và XYZ chưa bao giờ đạt 75 đô la. Bạn đã kiếm được 600 đô la của mình và thế là xong. Lợi nhuận sạch.

Bây giờ tưởng tượng thay vì vậy, XYZ tăng lên 85 đô la. Người mua thực hiện quyền. Bạn phải mua 100 cổ phiếu ở mức 85 đô la và bán lại cho họ ở mức 75 đô la. Đó là mất 1.000 đô la ngay tại đó. Sau khi trừ đi khoản phí bảo hiểm 600 đô la bạn đã thu được, bạn lỗ 400 đô la.

Nhưng phần tàn nhẫn là - giá cổ phiếu về lý thuyết có thể tăng vô hạn. Vì vậy, trong khi lợi nhuận tối đa của bạn bị giới hạn ở khoản phí bảo hiểm bạn đã thu, khả năng mất tiền của bạn gần như không giới hạn. Đó là lý do tại sao chiến lược này rủi ro nếu bạn dự đoán sai hướng thị trường.

Nếu bạn muốn thực hiện chiến lược này, bạn sẽ đặt lệnh bán để mở qua nhà môi giới của mình. Họ sẽ thực hiện lệnh ở mức giá chào hoặc theo mức tối thiểu bạn đặt. Khi lệnh được thực hiện, tài khoản của bạn sẽ được ghi có khoản phí bảo hiểm. Cảnh báo là - các nhà môi giới thường sẽ giữ ký quỹ trên tài khoản của bạn vì tính rủi ro cao của chiến lược này.

Kết luận? Các chiến lược gọi bán ngắn có thể hiệu quả nếu bạn thực sự hiểu rõ điều kiện thị trường và cảm thấy thoải mái với hồ sơ rủi ro bất đối xứng đó. Lợi nhuận tối đa bị giới hạn ở phí bảo hiểm, nhưng thiệt hại có thể vượt xa mức đó nếu thị trường đi ngược lại dự đoán của bạn. Đây là công cụ dành cho các nhà giao dịch có kinh nghiệm, biết rõ mình đang làm gì.