Thị trường vốn toàn cầu tháng 4 năm 2026 đang trải qua một sự phân kỳ kể chuyện hiếm hoi. Ở một phía, lĩnh vực trí tuệ nhân tạo tiếp tục thu hút dòng vốn lớn, với các công ty phần cứng và hạ tầng chứng kiến giá trị của họ tăng vọt; ở phía kia, thị trường tiền điện tử đã rơi vào im lặng sau một đợt điều chỉnh theo chu kỳ, với sự tham gia của các tổ chức vẫn cực kỳ thấp.

Các quỹ đạo định giá của hai loại tài sản này đang hình thành một khoảng cách ngày càng mở rộng — đây không chỉ là sự phân kỳ về giá mà còn phản ánh một sự không phù hợp sâu sắc trong logic phân bổ vốn toàn cầu.
Người sáng lập và CEO của Pantera Capital, Dan Morehead, đã cung cấp một đánh giá định lượng chính xác về điều này. Vào ngày 29 tháng 4, tại một sự kiện ở New York, Morehead công khai tuyên bố rằng cổ phiếu AI hiện đã được định giá đầy đủ, trong khi Bitcoin vẫn còn khoảng 43% bị định giá thấp so với xu hướng dài hạn của nó. Ông thẳng thắn nói rằng đây là mức độ chênh lệch lớn nhất mà ông từng thấy trong sự nghiệp của mình.