Tôi khá không nhất quán về hiểu biết về “dài hạn”: nhìn theo vĩ mô tôi sẽ tính theo quý, dù sao việc tăng/giảm lãi suất không truyền dẫn đến tâm lý thị trường nhanh như vậy; nhưng nhìn trên chuỗi thì còn ngắn hơn, có thể hai ba tuần, đủ để tôi xem xét hành động của vài địa chỉ quan trọng, dấu vết ủy quyền, chuỗi gọi hợp đồng, gần như biết được liệu vị thế lần này có nên giữ vững hay không.

Lãi suất nói trắng ra chính là nâng cao hoặc hạ thấp chi phí “mạo hiểm”. Khi chi phí cao, những biến đổi tôi quan sát thường không phải là bán tháo ngay lập tức, mà là chuỗi trở nên yên tĩnh hơn: chuyển khoản lớn ngần ngừ hơn, số lần chuyển chéo chuỗi ít hơn, tần suất tương tác hợp đồng cũng giảm, vị thế tự nhiên chuyển từ “giữ chờ câu chuyện” thành “giữ một ít tiền mặt chờ bằng chứng”. Ngược lại, khi tâm lý rủi ro trở lại, mọi người lại bắt đầu dám ủy quyền, dám đổ vào các pool mới, nhưng tôi sẽ xem có phải cùng một nhóm địa chỉ liên tục đẩy kéo không, đừng để cảm xúc dẫn dắt chạy theo.

Gần đây, cảm giác sụp đổ kinh tế của game chain cũng khá rõ ràng, lạm phát tăng lên, studio rút lui, giá coin tự xoay vòng xuống… Khi vĩ mô thắt chặt, những mô hình cần duy trì “tăng cảm xúc” này lại là những đối tượng đầu tiên không chịu nổi. Thôi cứ vậy đi, tôi cũng không muốn định tính, tiếp tục theo dõi bằng chứng.