Vừa mới phát hiện ra điều gì đó thú vị về cách những tên tuổi lớn nhất trong đầu tư thực sự định vị vốn của họ. Khi bạn xem một danh mục đầu tư có giá trị trên $300 tỷ đô la, bạn bắt đầu thấy rõ một số mô hình khá rõ ràng về những gì hoạt động.

Vì vậy, Buffett đã giữ 46 cổ phiếu khác nhau, và đây là những điểm nổi bật - khoảng 82% toàn bộ danh mục Warren Buffett tập trung vào chỉ 10 vị trí. Apple riêng đã chiếm khoảng 75,9 tỷ đô la, gần một phần tư tất cả. American Express, Bank of America, Coca-Cola, Chevron - đây là những tên tuổi lớn đã là các khoản nắm giữ cốt lõi trong nhiều thập kỷ. Điều này cho bạn biết điều gì đó quan trọng: người đó không ngại nhân đôi các ý tưởng mà ông tin tưởng.

Điều thú vị là nhiều trong số các vị trí này đã được giữ trong nhiều năm, thậm chí nhiều thập kỷ. American Express và Coca-Cola là những ví dụ hoàn hảo - chúng không phải là những lựa chọn hợp thời, chúng là những cổ phiếu cổ tức nhàm chán đã âm thầm tích lũy tài sản. Đó là điều trái ngược với những gì hầu hết mọi người làm khi họ theo đuổi thứ mới nhất.

Ngoài 10 vị trí hàng đầu, bạn còn có thêm 14 cổ phiếu chiếm khoảng 15% danh mục - các công ty như Chubb, Mitsui, DaVita, Kroger. Sau đó, 22 vị trí còn lại chủ yếu là các cược nhỏ hơn phân bổ trên các lĩnh vực khác nhau. Ngay cả ở quy mô đó, mỗi vị trí đều quan trọng khi bạn quản lý số vốn như thế này.

Nhưng đây là phần kỳ lạ. Trong khi danh mục Warren Buffett nắm giữ $313 tỷ đô la cổ phiếu, thì vị trí tiền mặt đang đứng ở mức $344 tỷ đô la. Đó là nhiều tiền mặt hơn cả danh mục cổ phiếu. Trong nhiều năm qua, ông đã xây dựng kho dự trữ khổng lồ này thay vì phân bổ nó. Một số người tự hỏi liệu đó có phải là sự kiên nhẫn thiên tài hay ông sẽ nhìn lại những năm tháng này và nghĩ về những gì đã có thể làm được. Khi bạn đang nắm giữ một lượng tiền mặt lớn như vậy, chi phí cơ hội là rất thực tế.

Toàn bộ câu chuyện đặt ra câu hỏi về việc thời điểm thị trường so với việc duy trì đầu tư. Đối với phần lớn chúng ta, bài học có lẽ đơn giản hơn - giữ các công ty tốt, không hoảng loạn bán tháo, và tiếp tục bổ sung theo thời gian. Nhưng khi bạn quản lý hàng trăm tỷ đô la, phép tính lại khác.