Gần đây tôi đã nghiên cứu về lĩnh vực cổ phiếu năng lượng hydro và có điều gì đó thú vị đang diễn ra mà phần lớn mọi người chưa nhận ra.

Vì vậy, đây là điều về hydro như một nguồn nhiên liệu—nó thực sự là công nghệ sạch. Bạn tạo ra nó bằng năng lượng tái tạo, đốt nó, và tất cả những gì bạn nhận được là nước. Nghe có vẻ hoàn hảo, phải không? Vấn đề là, trong thập kỷ qua ngành công nghiệp này không thể làm cho kinh tế học hoạt động hiệu quả. Chi phí sản xuất quá cao so với dầu mỏ và khí đốt, xây dựng hạ tầng hydro rất đắt đỏ, và khi lãi suất tăng vọt, nhiều dự án đã bị hoãn lại. Nhưng giờ đây chúng ta đang thấy một số chuyển biến. Khi công nghệ cải thiện và lãi suất có thể giảm xuống, lợi thế về chi phí có thể đảo chiều.

Các nhà phân tích dự đoán thị trường pin nhiên liệu hydro có thể tăng trưởng khoảng 30% mỗi năm đến năm 2032, và thị trường xe chạy hydro có thể mở rộng 45% mỗi năm đến năm 2037. Đó là những con số lớn. Hãy lấy chúng với một chút hoài nghi, nhưng nếu chỉ một nửa trong số đó thành hiện thực, một số cổ phiếu năng lượng hydro bị bán tháo này có thể thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể.

Plug Power là cổ phiếu đã có tên tuổi hơn ở đây. Họ đã triển khai hơn 69.000 hệ thống pin nhiên liệu và vận hành 250 trạm nhiên liệu, chủ yếu phục vụ các hoạt động kho bãi cho các công ty như Amazon và Walmart. Họ thực sự là nhà mua hydro lỏng lớn nhất thế giới. Doanh thu tăng 40% trong năm 2022 và 27% trong năm 2023, mặc dù phần lớn là từ các thương vụ mua lại. Công ty vẫn chưa có lãi nhưng các nhà phân tích dự đoán doanh thu sẽ tăng 25% từ 2023 đến 2026 khi các khoản lỗ thu hẹp lại. Thêm vào đó, họ vừa nhận khoản vay của Bộ Năng lượng trị giá 1,66 tỷ USD để xây dựng sáu nhà máy sản xuất hydro xanh mới. Với tỷ lệ 2,3 lần doanh thu năm tới và giá trị doanh nghiệp 2,67 tỷ USD, định giá có vẻ hợp lý cho một cổ phiếu năng lượng hydro có thể dẫn đầu nếu việc chấp nhận công nghệ tăng tốc. Các nội bộ công ty cũng đã mua vào rất nhiều—gần gấp 5 lần số cổ phiếu mua so với bán trong năm qua.

Nikola là lựa chọn rủi ro hơn nhưng tiềm năng bùng nổ lớn hơn. Họ sản xuất xe tải bán chạy điện và mới bắt đầu giao các phiên bản pin nhiên liệu hydro trong năm nay. Vâng, công ty đã gặp vấn đề—người sáng lập bị đi tù vì gian lận, các vụ cháy pin buộc phải thu hồi, cổ phiếu bị pha loãng mạnh. Nhưng điều gì đang thay đổi: họ đã giao 203 xe tải hydro trong chín tháng đầu năm 2024 và đặt mục tiêu 300-350 chiếc cho cả năm. Các nhà phân tích dự đoán doanh thu sẽ tăng hơn gấp ba lần lên $112 triệu đô la, rồi gần như gấp ba lần nữa lên $328 triệu đô la vào năm 2025. Họ cũng đang xây dựng mạng lưới 60 trạm sạc hydro cùng một đối tác. Với tỷ lệ khoảng 1 lần doanh thu năm tới và giá trị doanh nghiệp khoảng $338 triệu đô la, đây là mức giá cực kỳ rẻ nếu họ thực hiện đúng kế hoạch. Các nội bộ công ty cũng mua vào rất nhiều—gấp 15 lần số cổ phiếu mua so với bán.

Cả hai cổ phiếu năng lượng hydro này đều mang tính đầu cơ và biến động mạnh, nhưng nếu bạn có $200 để đầu tư vào các cổ phiếu rủi ro cao, lợi nhuận cao trong một ngành có thể sắp bước sang một trang mới, chúng đáng để xem xét. Môi trường vĩ mô cuối cùng cũng đang trở nên thuận lợi hơn cho việc xây dựng hạ tầng hydro, và hai công ty này đang có vị thế để hưởng lợi nếu điều đó xảy ra.