Chỉ mới nhận thấy cà phê arabica phục hồi vào thứ Năm sau khi chịu một số tác động ban đầu từ dự báo mưa ở Brazil. Sự tăng giá của đồng real Brazil lên mức cao nhất trong 2,25 tháng so với đô la dường như là động lực chính ở đây - đồng tiền mạnh hơn có nghĩa là các nhà sản xuất của họ ít háo hức xuất khẩu hơn, điều này thực sự hỗ trợ giá cả. Có vẻ hơi trái ngược nhưng đó là cách hoạt động của thị trường.

Vì vậy, đây là điều thú vị từ góc độ thị trường: cà phê arabica đóng cửa tăng 0,06% trong khi robusta giảm 1,28%. Sự phục hồi của arabica hợp lý khi nhìn vào bức tranh lớn hơn. Kho dự trữ ICE đã tăng lên mức cao nhất trong 2,5 tháng vào thứ Tư tuần trước, đạt 461.829 bao, ban đầu là tín hiệu giảm giá, nhưng dữ liệu xuất khẩu kể một câu chuyện khác. Xuất khẩu cà phê xanh của Brazil trong tháng 12 giảm 18,4% xuống còn 2,86 triệu bao, trong đó arabica giảm cụ thể 10% so với cùng kỳ năm ngoái. Đó là một sự giảm mạnh khá rõ rệt.

Phía cung đang có những tín hiệu hỗn hợp. Brazil vừa nâng dự báo sản lượng năm 2025 lên 56,54 triệu bao, nghĩa là sẽ có nhiều nguồn cung hơn. Nhưng Việt Nam cũng tăng xuất khẩu lên 1,58 triệu tấn trong năm 2025, tăng 17,5% so với cùng kỳ. Trong khi đó, xuất khẩu cà phê toàn cầu cho năm marketing hiện tại gần như không đổi, giảm chỉ 0,3% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 138,658 triệu bao. USDA dự báo sản lượng toàn cầu đạt 178,848 triệu bao trong năm 2025/26 - mức kỷ lục - mặc dù sản lượng arabica thực tế đang giảm 4,7% trong khi robusta tăng 10,9%.

Thời tiết ở Minas Gerais là một yếu tố khác - họ đã có 33,9 mm mưa tuần trước, chỉ bằng 53% trung bình lịch sử. Sự khan hiếm này có thể giúp giá arabica nếu tiếp tục kéo dài. Câu hỏi lớn là liệu những tăng trưởng nguồn cung từ Brazil và Việt Nam có vượt quá tình hình tồn kho ngắn hạn thắt chặt hơn hay không. Hiện tại, sự phục hồi của arabica dường như dựa vào sức mạnh của đồng tiền và sự chậm lại trong xuất khẩu.