Vậy Walmart đang đạt mức cao nhất mọi thời đại và mọi người đều hỏi liệu có còn đáng mua hay không. Để tôi phân tích những gì tôi đang thấy ở đây vì các con số kể một câu chuyện thú vị.

Hiện tại WMT đang giao dịch ở mức khoảng 40 lần lợi nhuận sau thuế. Đó là mức khá cao so với mức thường thấy trong vòng 10 năm qua. Điều quan trọng là, khi một nhà bán lẻ trưởng thành như Walmart có mức nhân nhiều như vậy, các nhà đầu tư thường kỳ vọng vào một sự tăng trưởng mạnh mẽ. Nhưng đó không phải là điều chúng ta đang thấy. Công ty dự báo mức tăng doanh thu ròng trong khoảng từ 3,75% đến 4,75% trong năm tài chính này. Tăng trưởng một chữ số. Điều này ổn định đối với một nhà bán lẻ truyền thống, nhưng không thực sự đủ để biện minh cho mức định giá cao như vậy.

Thêm vào đó, những khó khăn họ đang đối mặt khiến tình hình trở nên phức tạp hơn. Thuế quan đang ăn vào lợi nhuận biên, và có sự không chắc chắn thực sự về việc Walmart có thể hấp thụ những chi phí đó hay phải chuyển chúng cho người tiêu dùng. Nếu giá cả tăng đột biến, bạn có thể thấy nhu cầu giảm, điều này có thể làm lợi nhuận trong các quý tới thất vọng.

Rồi còn Amazon. Họ đã mở rộng dịch vụ giao hàng tạp hóa cùng ngày tại hơn 1.000 thành phố của Mỹ và dự định nhân đôi phạm vi hoạt động đó. Trong nhiều năm, Walmart không quá lo lắng về việc Amazon đẩy mạnh dịch vụ giao hàng tạp hóa, nhưng lần này cảm giác khác hẳn. Nếu Amazon thực sự thu hút được nhiều khách hàng trong lĩnh vực giao hàng tạp hóa, đó là một đòn trực tiếp vào một trong những nguồn doanh thu cốt lõi của Walmart. Nếu không có sự tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ để hỗ trợ, mức định giá đã cao của Walmart bắt đầu trông rất đắt đỏ.

Đừng hiểu lầm - Walmart là một pháo đài. Gần $700 tỷ đô la doanh thu trong năm qua. Nó không đi đâu cả. Doanh nghiệp này bền bỉ và tạo ra các nền tảng vững chắc. Là một khoản đầu tư dài hạn, chắc chắn có lý do để giữ nó.

Nhưng điều quan trọng về định giá là: nó quan trọng. Khi bạn trả gần 40 lần lợi nhuận trong thời kỳ kinh tế không chắc chắn và đối mặt với cạnh tranh ngày càng gay gắt, bạn đang tự làm lộ mình. Bạn không có nhiều biên an toàn, và tiềm năng tăng trưởng của bạn bị giới hạn. Điều đó không lý tưởng khi bạn đang tìm kiếm các cổ phiếu tốt nhất để mua ngay bây giờ cho tăng trưởng dài hạn.

Với tình hình hiện tại, tôi nghĩ có những cơ hội tốt hơn ngoài kia. Các cổ phiếu tăng trưởng rẻ hơn, có nhiều dư địa phát triển hơn có thể mang lại cho bạn một cơ hội rủi ro - lợi nhuận tốt hơn so với việc bắt lấy Walmart ở mức này. Nên cân nhắc trước khi nhảy vào.